中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：晨光稀土先后與兩家上市公司商討重組，估值差異懸殊，也讓外界對(duì)其財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生懷疑。
根據(jù)銀潤(rùn)投資(000526,股吧)2013年11月23日公布的《贛州晨光稀土新材料股份有限公司審計(jì)報(bào)告》，晨光稀土2011年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為6.06億元，2012年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為7557.49萬元。
而在S舜元2012年9月28日公布的《贛州晨光稀土新材料股份有限公司審計(jì)報(bào)告》中，晨光稀土2011年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為3.14億元，2012年1~4月實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為9134.62萬元。
從上述對(duì)比可以看出，晨光稀土經(jīng)審計(jì)的2011年凈利潤(rùn)前后差異有2.93億元，2012年全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比2012年1~4月實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)減少了近1600萬元。
同一個(gè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所不到一年時(shí)間出具的兩份審計(jì)報(bào)告，凈利潤(rùn)相差達(dá)2.93億元。在財(cái)務(wù)處理上，的確可以對(duì)以前年度進(jìn)行追溯調(diào)整，但如此大幅追溯利潤(rùn)確屬罕見。同時(shí)大幅調(diào)整利潤(rùn)也會(huì)造成所得稅波動(dòng)。
此外，借殼S舜元時(shí)，晨光稀土預(yù)計(jì)2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3億元，2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.9億元，而到借殼銀潤(rùn)投資時(shí)，2012年凈利潤(rùn)比預(yù)測(cè)減少了2.28億元，預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)則下降到不到1億元。
從調(diào)整上看，在與銀潤(rùn)投資重組時(shí)，晨光稀土大幅調(diào)增了2011年凈利潤(rùn)，并調(diào)減了此后的盈利預(yù)期。
基于以上財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，晨光稀土2012年估值為33.4億元，2013年估值下降到13億元。
對(duì)此晨光稀土表示這是因?yàn)閮纱沃亟M的估值方法不同，前者采用成本法和收益法評(píng)估，而此次重組采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法估值。
市場(chǎng)人士指出，晨光稀土與S舜元進(jìn)行重大資產(chǎn)重組時(shí)，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2012年9月底出具的《2012年盈利預(yù)測(cè)報(bào)告》已接近2012年末，其時(shí)晨光稀土和會(huì)計(jì)師均應(yīng)對(duì)2012年和2013年度利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)情況有了較為合理和現(xiàn)實(shí)的預(yù)測(cè)，而在2013年晨光稀土與銀潤(rùn)投資重組文件中的《晨光稀土2013年盈利預(yù)測(cè)報(bào)告》卻仍然出現(xiàn)了盈利水平的巨大差異，個(gè)中情形令人費(fèi)解。
“實(shí)際上從后面晨光稀土的估值上來看，也證明S舜元股東反對(duì)得很有道理?！盨舜元相關(guān)人士表示。2012年10月26日，S舜元股東大會(huì)否決與晨光稀土的重組方案。
在晨光稀土與銀潤(rùn)投資的重組中，還有不少難解之處。
銀潤(rùn)投資2013年10月25日發(fā)布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告，稱“公司及相關(guān)各方正在進(jìn)一步完善與本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)的審計(jì)、評(píng)估、盈利預(yù)測(cè)等工作”。
事實(shí)上，銀潤(rùn)投資與重組有關(guān)的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和經(jīng)審核的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告均已于2013年10月22日定稿簽署。
根據(jù)銀潤(rùn)投資公告，銀潤(rùn)投資與晨光稀土進(jìn)行重大資產(chǎn)重組相關(guān)的第二次董事會(huì)于2013年10月22日召開，董事會(huì)的決議于2013年11月23日予以公告。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司應(yīng)在兩個(gè)交易日內(nèi)對(duì)涉及重大事項(xiàng)的董事會(huì)決議予以披露。
