中國儲能網訊：光伏、風電飛速發(fā)展，但由于不穩(wěn)定，消納難等原因，棄風、棄光逐漸成為了制約行業(yè)發(fā)展的一大難題。在此背景下，儲能技術愈發(fā)成為新能源市場未來發(fā)展的關鍵，儲能企業(yè)也由此站上風口。
2022年12月30日，戶用儲能系統(tǒng)提供商沃太能源股份有限公司（以下簡稱：沃太能源）在上交所披露招股說明書，公司擬于科創(chuàng)板上市。
本次IPO，沃太能源擬募集資金10億元，主要投向年產70000套新能源儲能系統(tǒng)項目、年產4000套工商業(yè)儲能系統(tǒng)智能制造產業(yè)園項目、研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金項目。
公開資料顯示，沃太能源主要從事儲能產品的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括戶用儲能系統(tǒng)及部件和工商業(yè)儲能系統(tǒng)及部件，廣泛應用于電力系統(tǒng)的發(fā)電、輸電、配電、用電等環(huán)節(jié)。根據(jù)發(fā)貨容量計算，2021年沃太能源在全球戶用儲能系統(tǒng)領域市場占有率排名中國第四、全球第六。
一、技術進步帶動市場擴容
儲能技術是指通過儲能設備將能量以機械能、熱能、電磁能等形式進行存儲，通常來說儲能主要指電力儲能。
作為一種即發(fā)即用、無法直接儲存的能源形態(tài)，傳統(tǒng)電力生產的連續(xù)性和用電需求的間斷性之間的供需不平衡問題一直存在。近年來，隨著光伏、風電等新能源電力的逐漸普及，上述不平衡問題日漸加劇。
由于新能源發(fā)電的間歇性和不穩(wěn)定性，規(guī)模并網將對現(xiàn)有電力系統(tǒng)的正常穩(wěn)定運行造成沖擊。儲能系統(tǒng)可以發(fā)揮其電力消納能力實現(xiàn)削峰填谷功能，進而改善電網穩(wěn)定性，實現(xiàn)平滑供電。因此，醋能技術已經成為能源產業(yè)最具發(fā)展前景的前瞻性技術，也是構建現(xiàn)代能源體系的關鍵支撐技術之一。
根據(jù)儲能原理的不同，儲能技術可以細分為機械儲能、電磁儲能和電化學儲能等三大類。截至 2021 年末，在全球累計儲能裝機規(guī)模中，86.2%為抽水蓄能；在中國累計儲能裝機規(guī)模中，86.3%為抽水蓄能。
不過，作為占比最高的儲能形式，抽水蓄能受地理選址和建設施工的局限較多，存在較大的空間局限性。在此背景下，電化學儲能等新興儲能技術開始興起。2016-2020年，全球儲能電池需求規(guī)模年復合增長率達37.35%。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年末，全球已投運儲能項目累計裝機功率達到 209.4GW，較 2020 年末 191.1GW 同比增長約 9.6%。其中，新型儲能的累計裝機規(guī)模為 25.4GW，同比增長 67.7%。
中國市場成為全球最大的儲能市場之一。截至 2021 年末，中國已投運儲能項目累計裝機功率達到 46.1GW，較 2020年末 35.6GW 同比增長 29.5%，占全球累計裝機功率 22.0%，占比較 2020 年末提升 3.4 個百分點。
其中，抽水蓄能的累計裝機規(guī)模最大，為 39.8GW，但所占比重與去年同期相比下降約為 3 個百分點。市場增量主要來自鋰電子電池、鉛蓄電池、壓縮空氣等新型儲能，累計裝機規(guī)模達到 5.73GW，同比增長74.5%。
電化學儲能系統(tǒng)是指以電化學電池為儲能載體進行可循環(huán)電能存儲和釋放的系統(tǒng)，一般包含電池、電池管理系統(tǒng)（BMS）、逆變器、能量管理系統(tǒng)（EMS）及相關輔助設施等。
根據(jù)儲能系統(tǒng)使用電池的不同，電化學儲能可細分為鉛蓄電池、鈉硫電池、鋰離子電池、液流電池等類別。在已投運的新型儲能項目中，鋰離子電池繼續(xù)占據(jù)絕對主導地位。數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，鋰離子電池儲能累計裝機規(guī)模從 2.2GW 迅速上漲至 23GW，年復合增長率高達 79.65%。
鋰電池技術進步所帶來的成本下降成為鋰電池儲能裝機量爆發(fā)的關鍵因素。 2010 年，鋰離子電池組價格高達 1,200 美元/千瓦時，而到 2021 年時價格已下降至 132 美元/千瓦時，大大提升了鋰電池儲能裝機經濟性。
在“碳中和”的背景下，光伏、風電為代表的新能源發(fā)電有望持續(xù)提升。根據(jù)東方證券研究所的測算，假設 2025 年新裝光伏市場儲能滲透率 15%，存量市場儲能滲透率 2%，則全球戶用儲能新增裝機功率/新增裝機量可達25.45GW/58.26GWh。由此計算，2021-2025 年全球戶用儲能新增裝機量年復合增長率預計超過 58%，將是未來幾年新能源中最具成長性的賽道。
二、戶用儲能全球排名第六
沃太能源成立于2012年，前身為沃太能源南通有限公司。核心團隊由電力技術研發(fā)、儲能設備制造、IT數(shù)據(jù)服務及新能源項目開發(fā)等領域技術人才組成。其中，公司創(chuàng)始人袁宏亮曾在西門子、Fire Energy S.L.等世界級能源企業(yè)任職。
2021年，德國宣布放棄核能，并計劃到2020年將可再生能源比重提高到35％，預計2050年提高到80％。憑借在德國西門子的工作經歷，袁宏亮敏銳地判斷到儲能將是未來的市場。
2012年，袁宏亮帶技術、資金和管理團隊在江蘇省留學人員創(chuàng)業(yè)園，創(chuàng)辦了沃太能源南通有限公司。2014年，沃太能源推出第一套戶用儲能系統(tǒng)一體機，成為國內最早推出戶用儲能系統(tǒng)產品的公司之一。
此后，沃太能源繼續(xù)在戶用儲能系統(tǒng)技術的研發(fā)，逐漸實現(xiàn)了從第一臺戶用儲能系統(tǒng)到全功率段儲能系統(tǒng)產品的全覆蓋。截至目前，沃太能源已實現(xiàn)1kW、3kW、5kW、10kW、50kW、100kW、MW至百MW級儲能系統(tǒng)全功率段產品的研發(fā)和生產。
財務數(shù)據(jù)顯示，2019年-2022年上半年，沃太能源實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.48億元、3.7億元、8.04億元、6.86億元， 實現(xiàn)凈利潤分別為1031.96萬元、3082.48萬元、5531.70萬元、4908.41萬元，業(yè)績保持高速增長。
從營收構成上看，沃太能源主要產品包括戶用儲能系統(tǒng)及部件和工商業(yè)儲能系統(tǒng)及部件兩部分。其中，戶用儲能系統(tǒng)及部件主要適用于 1kW 至 10kW 功率段的家庭應用場景，幫助家庭提高光伏自發(fā)自用比例，具有能源管理、節(jié)約電費、應急備電、VPP 及電力服務等功能。
工商業(yè)儲能系統(tǒng)是以集裝箱為主要載體的智能儲能系統(tǒng)，主要應用于30kW功率以上的應用場景，可實現(xiàn)動態(tài)擴容、平滑輸出、調峰調頻、谷電峰用等功能。
報告期內，沃太能源戶用儲能系統(tǒng)及部件占主營業(yè)務收入的比重分別為81.12%、85.43%、85.25%、91.67%，是公司利潤和收入的主要來源。
數(shù)據(jù)顯示，2021年全球戶用家儲裝機約合6.4GWh。其中，特斯拉、派能科技、比亞迪分列市場前三位。沃太能源排名中國第四、全球第六，僅次于特斯拉、派能科技、比亞迪、華為和 LG Energy Solution，行業(yè)內前六大供應商市場占有率合計達到 67%。
從銷售區(qū)域來看，沃太能源產品是以境外銷售為主，報告期內境外銷售占比超過60%，主要銷往德國、澳大利亞、英國等多個國家和地區(qū)，需要直面特斯拉、LG Energy Solution 等全球新能源巨頭的直接競爭。
不過，憑借對研發(fā)領域的持續(xù)投入，沃太能源已經在BMS、EMS、系統(tǒng)集成和云管理平臺4 大技術體系形成了自己的核心技術優(yōu)勢，有力的維持了公司產品的國際競爭優(yōu)勢。
2021 年，沃太能源推出應用了 BMS 中高壓并聯(lián)技術的第四代戶用儲能系統(tǒng)，可支持大電流、大功率光伏組件，進一步增強離網帶載能力和調峰調頻功能。
數(shù)據(jù)顯示，2019年-2022年上半年，沃太能源公司研發(fā)費用分別為 1,280.17 萬元、2,258.75 萬元、4,492.53 萬元及 3,382.79 萬元，占同期營業(yè)收入比重分別為 5.16%、6.11%、5.59%及 4.93%。
截至本招股說明書簽署日，沃太能源主要產品通過國際電工委 IEC、聯(lián)合國 UN38.3、歐盟 LVD、德國 VDE全球最主要的安全標準認證，為公司產品快速進入全球市場奠定了堅實可靠的基礎。
豐富的安全認證大幅提升了沃太能源產品的市場知名度和信賴度，為公司產品快速進入全球市場奠定了堅實可靠的基礎。截至目前，沃太能源已經在德國、澳大利亞、意大利、韓國、英國、新加坡及美國設立了 10 家海外公司，業(yè)務擴展至 83 個國家和地區(qū)。
三、高瓴投資兩次入股
值得一提的是，政策是推動國內儲能行業(yè)發(fā)展最重要的變量之一。據(jù)財經網統(tǒng)計，自2021年以來，國家和地方能源主管部門陸續(xù)出臺了儲能的多項政策，內容包括行業(yè)發(fā)展、機制完善、項目落地等，其中2021年國家和地方出臺儲能相關政策就高達300多項，有力地支持了儲能在電力系統(tǒng)中的應用和發(fā)展。
1月6日，國家能源局就《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍皮書(征求意見稿)》公開征求意見。根據(jù)《藍皮書》表述，在向新型電力系統(tǒng)轉變的過程中，儲能系統(tǒng)將成核心增量。意見稿同時提出，加強儲能規(guī)?；季謶皿w系建設，多種新型儲能技術路線獲提及，其中包括，鈉離子電池、液流電池、壓縮空氣儲能、飛輪儲能、重力儲能。
對此，一位私募基金研究員對財經網表示，隨著能源轉型和“雙碳”目標的提出，新能源未來必將成為我國能源供應主體。作為中國戰(zhàn)略性新興產業(yè)的重要組成部分，儲能產業(yè)的發(fā)展對于構建“清潔低碳、安全高效”的現(xiàn)代能源產業(yè)體系，推進我國能源行業(yè)供給側改革、推動能源生產和利用方式變革都具有重要戰(zhàn)略意義。
在廣闊的市場前景下，儲能產業(yè)已經成為資本市場的新寵兒，沃太能源在IPO前夕也獲得多家機構入局。
據(jù)招股書披露，截至2021年年末，沃太能源獲得了寧波首科創(chuàng)投、深圳如日升、南通國創(chuàng)投、深圳中廣核、北芮投資、南通科創(chuàng)投等近三十家機構投資者的投資，同時獲得鋰電池巨頭億緯鋰能的直接入股。截至招股書簽署日，億緯鋰能持股比例為7.28%，位列沃太能源第三大股東。
此外，著名私募基金高瓴資本也是沃太能源的投資者之一。據(jù)招股書披露，高齡投資分別在2021年2月、2021年2月兩次投資沃太能源。截至招股書簽署日，高瓴投資對沃太能源的持股比例為3.99%，位列公司第七大股東。
中郵證券在《2023年度儲能行業(yè)策略報告》指出，作為長期優(yōu)質超級賽道，儲能行業(yè)未來數(shù)年將保持高速增長，其中2023年將是儲能行業(yè)長短期高增的起點，中國大儲增速預計翻倍，歐美等國也保持快速增長。這其中，既有產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)的貝塔機會，而新上市的優(yōu)質儲能標的也值得重點關注。
