中國儲能網(wǎng)訊：匯川技術能否穿越周期？
“從經(jīng)營上倍感壓力，在外部環(huán)境不好的情況下，公司還是取得了增長，未來要尋找更多的支柱行業(yè)；從節(jié)流的角度，公司嚴格控本降費，縮減人員招聘，爭取穿越周期。”8月27日下午，匯川技術（300124.SZ）舉行業(yè)績交流會，匯川技術董事會秘書宋君恩談到。
作為“工控龍頭”，通用自動化是匯川技術的第一支柱業(yè)務，其背后與整體制造業(yè)息息相關，2024上半年，受外部環(huán)境影響，國內(nèi)有效需求不足，制造業(yè)PMI低于榮枯線，行業(yè)整體需求低迷。
上半年,匯川技術實現(xiàn)營業(yè)收入161.83億元，同比增長29.98%；歸母凈利潤21.18億元，同比增長約1.98%；扣非歸母凈利潤20.68億元，同比增長10.77%，凈利潤增速不及營收。
報告期內(nèi)，匯川技術投資收益為2870.62億元，同比減少80.65%。主要受匯率波動影響，合營企業(yè)前海晶瑞持有的海外基金公允價值變動收益同比下降，公司確認對其享有的投資收益減少。
宋君恩補充道，股權(quán)類投資收益主要有海外基金帶來的匯兌收益減少以及投資的企業(yè)上市后股價下跌帶來公允價值變動，直接導致扣非歸母凈利潤和凈利潤之間的差異。
新能源汽車業(yè)務拖累整體毛利率
匯川技術業(yè)務主要分為四大板塊：通用自動化、新能源汽車、智慧電梯、軌道交通。
2024年上半年，中國工業(yè)自動化市場需求疲軟，市場競爭加劇。報告期內(nèi)，匯川技術通用自動化還是實現(xiàn)營收達75億元，逆勢增長10%。
其中，通用變頻器實現(xiàn)銷售收入約25億元，通用伺服系統(tǒng)實現(xiàn)銷售收入約30億元，PLC&HMI實現(xiàn)銷售收入約6.9億元，工業(yè)機器人（含精密機械）實現(xiàn)銷售收入約 5.8億元。
受整體市場環(huán)境影響，通用自動化產(chǎn)品價格略有下滑，毛利率下滑2.14個百分點。
“預計未來通用自動化板塊毛利率穩(wěn)中略有降，該板塊將通過不斷推新、產(chǎn)品組合銷售和品牌營銷，維持合適的毛利率水平?！彼尉髡f。
宋君恩表示，通用自動化未來增速預計在傳統(tǒng)板塊，如紡織、造紙、注塑等行業(yè)。光伏和鋰電業(yè)務目前還不是特別樂觀，上半年訂單約占通用自動化10%。
另一方面，新能源汽車業(yè)務上半年表現(xiàn)超預期，營收達60億元，同比翻倍增長。
報告期內(nèi)，匯川技術整體毛利率為31.77%，下滑4.5個百分點。
“久其原因，主要受到新能源汽車營收占比提升影響，汽車業(yè)務毛利率較低，如果扣除新能源汽車業(yè)務的影響，大約下降2個百分點?！彼尉鹘忉?。
半年報透露，插電式/增程式混合動力市場的增速較為突出。上半年，匯川總成、電機、電控與電源等產(chǎn)品均完成了新平臺的迭代，第四代產(chǎn)品平臺全面實現(xiàn) SOP，并全部開始大批量交付。
目前，匯川技術啟動了第五代平臺的預研工作。
另外，受房地產(chǎn)形勢影響，電梯行業(yè)市場需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，匯川技術也不例外，實現(xiàn)銷售收入23億元，同比下滑2%。
不過，智慧電梯業(yè)務中大配套業(yè)務持續(xù)實現(xiàn)較快增長，同比增長25%。并且，電梯后服務市場訂單實現(xiàn)較快增長。
出海業(yè)務尚存增長空間
在國內(nèi)市場趨向飽和后，匯川將目光寄予海外，并提出“行業(yè)線出?！迸c“借船出?！眱纱蟛呗?。
半年時間過去，匯川海外業(yè)務營業(yè)收入9.5億元，同比增長17%，僅占總營收6%。
宋君恩表示，海外業(yè)務的確低于預期，匯川出海相對較晚，海外市場需要積累，還需要時間積累沉淀，預期未來海外營收目標為20%。
匯川技術管理層認為，匯川的歐洲市場還處于早期階段，暫且還談不上放量。
目前拓展歐洲市場有兩大制約：一是產(chǎn)品解決方案的能力，產(chǎn)品需要多項認證；其次，匯川品牌在當?shù)氐闹冗€有所欠缺。
“拓展非歐洲市場的難度在于當?shù)鼐W(wǎng)點還不夠全，通用自動化是講究服務的行業(yè)?！彼尉餮a充。
培養(yǎng)新的支柱行業(yè)
在業(yè)績交流會上，宋君恩也展望了公司的發(fā)展，在他看來，匯川當前絕不追求營收規(guī)模的增長，而是要高質(zhì)量增長。
宋君恩表示，匯川技術有通用自動化、電梯解決方案、新能源汽車三大支柱業(yè)務。目前需要尋找第四大支柱，從區(qū)域維度可能是海外業(yè)務，從產(chǎn)品維度可能是PLC、工業(yè)機器人、儲能和高效電機。其中，工業(yè)機器人上半年增速大致在50%，儲能的增速也較為可觀。
年報顯示，匯川技術儲能業(yè)務主要由PCS（儲能變流器）貢獻，上半年出貨量達到4GW，完成預期銷售任務。
業(yè)績會上，宋君恩透露，匯川技術并沒有調(diào)整2024年經(jīng)營目標，依然維持營收15%~35%的增長，歸母凈利潤實現(xiàn)5%~20%的增長。目前公司嚴格控制整體費用，要求增速低于收入增速。下半年影響利潤的不利因素在變少，產(chǎn)品的價格也相對企穩(wěn)。
