中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：車網(wǎng)互動(dòng)是指電動(dòng)汽車通過充電設(shè)備和電網(wǎng)之間進(jìn)行能量和信息的互動(dòng)，包括單向的有序充電和雙向的V2G兩種模式。電動(dòng)汽車具備電力負(fù)荷和儲(chǔ)能的雙重屬性，在電動(dòng)汽車保有量和新能源發(fā)電裝機(jī)占比持續(xù)提升的背景下，車網(wǎng)互動(dòng)一方面可以緩解電動(dòng)汽車大規(guī)模充電接入配電網(wǎng)的壓力，另一方面可以靈活地參與電力系統(tǒng)的需求側(cè)調(diào)節(jié)，穩(wěn)定電力系統(tǒng)的同時(shí)獲取一定的調(diào)節(jié)收益。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，在政策、技術(shù)、市場(chǎng)的合力推動(dòng)下，車網(wǎng)互動(dòng)的盈利模式日漸清晰，未來規(guī)?；?、商業(yè)化發(fā)展路徑明確，對(duì)相關(guān)充電設(shè)備企業(yè)和資源聚合商帶來較大的市場(chǎng)空間。
車網(wǎng)互動(dòng)：車、樁、網(wǎng)的能量和信息流互動(dòng)。
車網(wǎng)互動(dòng)是指電動(dòng)汽車通過充電樁與電網(wǎng)進(jìn)行能量和信息的互動(dòng)，按照能量的流向通常可分為單向互動(dòng)（有序充電）和雙向互動(dòng)（V2G，雙向充放電）。其中：有序充電是指在滿足電動(dòng)汽車充電需求的前提下，利用電價(jià)和功率兩種方式對(duì)充電行為加以控制，對(duì)電網(wǎng)負(fù)荷進(jìn)行削峰填谷，降低負(fù)荷波動(dòng)性；V2G是指電動(dòng)汽車既可以作為電網(wǎng)負(fù)荷，也可以作為儲(chǔ)能單元，當(dāng)電網(wǎng)負(fù)荷過低時(shí)，給電動(dòng)汽車充電，存儲(chǔ)電網(wǎng)電能，當(dāng)電網(wǎng)負(fù)荷過高時(shí)，電動(dòng)汽車向電網(wǎng)輸出自身電能，增加電網(wǎng)運(yùn)行的靈活性和穩(wěn)定性。
車網(wǎng)互動(dòng)必要性：從新能源汽車和儲(chǔ)能兩個(gè)視角理解。
1）新能源汽車視角：新能源汽車保有量逐漸增長，快速補(bǔ)能需求推動(dòng)充電朝大功率方向演進(jìn)，大規(guī)模無序充電對(duì)配電網(wǎng)安全帶來較大影響，同時(shí)增加電力擴(kuò)容成本，制約后續(xù)新能源汽車持續(xù)發(fā)展；車網(wǎng)互動(dòng)通過有序充電和V2G可以實(shí)現(xiàn)低谷充電、高峰放電，對(duì)電網(wǎng)負(fù)荷起到“削峰填谷”的作用，破解充電樁接入電網(wǎng)容量不足瓶頸。
2）儲(chǔ)能視角：“雙碳”背景下，新能源發(fā)電及裝機(jī)占比持續(xù)提升，新能源發(fā)電側(cè)出力的間歇性、波動(dòng)性、隨機(jī)性要求需求側(cè)負(fù)荷更加靈活可控；新能源汽車具有交通工具和能源裝置的雙重屬性，是一類優(yōu)良的可控的需求側(cè)分布式儲(chǔ)能資源，具備規(guī)模大、調(diào)節(jié)手段豐富、靈活、安全、低成本等多種優(yōu)勢(shì)。
車網(wǎng)互動(dòng)商用化：政策、技術(shù)、市場(chǎng)共同推動(dòng)，盈利模式日趨清晰。
車網(wǎng)互動(dòng)此前在國內(nèi)一直未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；纳虡I(yè)應(yīng)用，主要的門檻在于規(guī)模、激勵(lì)、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)機(jī)制等方面。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，在政策、技術(shù)和市場(chǎng)三大合力的推動(dòng)下，我們看好車網(wǎng)互動(dòng)迎來規(guī)?；?、商業(yè)化的應(yīng)用前景。
1）政策：國家陸續(xù)出臺(tái)有關(guān)政策提及“車網(wǎng)互動(dòng)”，相關(guān)表述逐漸從定性轉(zhuǎn)為定量，2023年12月，由發(fā)改委等四部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)新能源汽車與電網(wǎng)融合互動(dòng)的實(shí)施意見》，為車網(wǎng)互動(dòng)規(guī)劃出一條明確的發(fā)展路徑；
2）技術(shù)：車網(wǎng)互動(dòng)所涉及的車、樁、網(wǎng)、負(fù)荷聚合等技術(shù)逐漸成熟，為車網(wǎng)互動(dòng)規(guī)?；?、商業(yè)化發(fā)展提供有力支撐；
3）市場(chǎng)：隨著我國電力市場(chǎng)化改革的穩(wěn)步推進(jìn)，目前已有多種電力市場(chǎng)開放配網(wǎng)側(cè)靈活性資源參與，包括電能量市場(chǎng)和電力輔助服務(wù)市場(chǎng)內(nèi)的多個(gè)電力交易品種，盈利模式清晰，我們對(duì)幾大典型應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行成本收益測(cè)算，對(duì)于一輛45KWh的電動(dòng)汽車，以15KW功率參與調(diào)峰/調(diào)頻/輔助服務(wù)分別獲得的年凈收益約1980/1380/2111元。
投資機(jī)會(huì)：把握充電設(shè)備升級(jí)和資源聚合兩大環(huán)節(jié)。
參考車網(wǎng)互動(dòng)的商業(yè)化進(jìn)程，建議把握充電設(shè)備升級(jí)和負(fù)荷資源聚合兩大環(huán)節(jié)：
1）充電設(shè)備：有序充電和V2G帶來充電設(shè)備升級(jí)需求，我們預(yù)計(jì)到2030年智能有序充電樁滲透率將達(dá)到100%，新增V2G充電樁市場(chǎng)規(guī)模約337億元；
2）車網(wǎng)互動(dòng)對(duì)負(fù)荷聚合商在資質(zhì)、資源和運(yùn)營方面提出較高的要求，行業(yè)存在較高壁壘，我們預(yù)計(jì)到2030年全國電動(dòng)汽車V2G峰谷套利空間達(dá)1080億元，假設(shè)此過程中負(fù)荷聚合商收益分配比例分別為30%/50%，則負(fù)荷聚合商的收益空間分別為324/540億元。
風(fēng)險(xiǎn)因素：
新能源汽車銷量不及預(yù)期；電力市場(chǎng)化改革進(jìn)展不及預(yù)期；車網(wǎng)互動(dòng)政策實(shí)際落地不及預(yù)期；充電設(shè)備技術(shù)迭代不及預(yù)期；車主用戶參與程度不及預(yù)期等。
投資策略：
車網(wǎng)互動(dòng)是指電動(dòng)汽車通過充電設(shè)備和電網(wǎng)之間進(jìn)行能量和信息的互動(dòng)，包括單向的有序充電和雙向的V2G兩種模式。電動(dòng)汽車具備電力負(fù)荷和儲(chǔ)能的雙重屬性，在電動(dòng)汽車保有量和新能源發(fā)電裝機(jī)占比持續(xù)提升的背景下，車網(wǎng)互動(dòng)一方面可以緩解電動(dòng)汽車大規(guī)模充電接入配電網(wǎng)的壓力，另一方面可以靈活地參與電力系統(tǒng)的需求側(cè)調(diào)節(jié)，穩(wěn)定電力系統(tǒng)的同時(shí)獲取一定的調(diào)節(jié)收益。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，在政策、技術(shù)、市場(chǎng)的合力推動(dòng)下，車網(wǎng)互動(dòng)的盈利模式日漸清晰，未來規(guī)?；?、商業(yè)化發(fā)展路徑明確，對(duì)相關(guān)充電設(shè)備企業(yè)和資源聚合商帶來較大的市場(chǎng)空間。投資邏輯方面：1）從負(fù)荷聚合的角度，推薦在車網(wǎng)互動(dòng)資質(zhì)、資源和運(yùn)營方面優(yōu)勢(shì)顯著的充電運(yùn)營龍頭，同時(shí)也是天然的負(fù)荷聚合商；2）從充電設(shè)備的角度，車網(wǎng)互動(dòng)發(fā)展帶來相關(guān)充電設(shè)備的升級(jí)迭代需求，推薦前瞻布局V2G的充電設(shè)備制造商。
