中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：隨著“雙碳”目標(biāo)深入推進(jìn)，我國(guó)新能源發(fā)電裝機(jī)保持較快增速，2024年前三季度全國(guó)可再生能源發(fā)電新增裝機(jī)2.10億千瓦，同比增長(zhǎng)21%，占電力新增裝機(jī)的86%，隨之而來(lái)的是電力系統(tǒng)對(duì)新型儲(chǔ)能等調(diào)節(jié)資源需求快速增加。
10月31日，國(guó)家能源局在新聞發(fā)布會(huì)上披露新型儲(chǔ)能最新數(shù)據(jù)：截至2024年9月底，全國(guó)已建成投運(yùn)新型儲(chǔ)能5852萬(wàn)千瓦/1.28億千瓦時(shí)，較2023年底增長(zhǎng)約86%；今年前八個(gè)月，新型儲(chǔ)能完成投資額同比增長(zhǎng)21.00%。
國(guó)家能源局能源節(jié)約和科技裝備司副司長(zhǎng)邊廣琦在新聞發(fā)布會(huì)上表示，今年迎峰度夏期間，全國(guó)多地出現(xiàn)持續(xù)性高溫，20個(gè)省級(jí)電網(wǎng)負(fù)荷創(chuàng)歷史新高，國(guó)家能源局積極引導(dǎo)各地科學(xué)建設(shè)并合理調(diào)用新型儲(chǔ)能，在傳統(tǒng)電力保供手段基礎(chǔ)上，推動(dòng)新型儲(chǔ)能充分發(fā)揮“超級(jí)充電寶”功效，為頂峰時(shí)段電力保供貢獻(xiàn)了關(guān)鍵力量。
然而，“超級(jí)充電寶”產(chǎn)業(yè)鏈的整體盈利狀況卻不如其投運(yùn)和投資規(guī)模出彩。
10月30日盤(pán)后，多家儲(chǔ)能企業(yè)踩著三季報(bào)的尾巴公布成績(jī)單。時(shí)代周報(bào)記者選取39家儲(chǔ)能行業(yè)上市公司，將其劃分為電池、集成商EPC、逆變器PCS、溫控消防4個(gè)板塊進(jìn)行分析?？傮w來(lái)看，隨著價(jià)格戰(zhàn)的白熱化，2024年前三季度，上述儲(chǔ)能企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4955.26億元，同比減少7.44%；歸母凈利潤(rùn)為567.57億元，同比減少1.38%；行業(yè)平均毛利率從去年三季度的28.79%下滑至27.51%。
逆變器環(huán)節(jié)毛利率最高，儲(chǔ)能電池最低
從不同環(huán)節(jié)的毛利率來(lái)看，同比下滑幅度最大的環(huán)節(jié)是溫控消防，前三季度平均銷(xiāo)售毛利率在28.48%，同比減少3.93個(gè)百分點(diǎn)；毛利率最高的仍然是技術(shù)含量較高的逆變器PCS環(huán)節(jié)，平均毛利率34.64%，同比減少1.27個(gè)百分點(diǎn)；而集成商EPC和儲(chǔ)能電池的平均毛利率相對(duì)較低，分別為24.50%、24.29%，同比減少0.61、0.30個(gè)百分點(diǎn)。
談及為何儲(chǔ)能消防環(huán)節(jié)毛利率降幅較大，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)表示，由于下游集成商的實(shí)際訂單毛利率也很低，所以對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行成本壓價(jià)也壓得很厲害，導(dǎo)致儲(chǔ)能消防配套廠商的毛利率不會(huì)特別高。
在集成商EPC環(huán)節(jié)，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)雙降是多數(shù)集成商的狀態(tài)。其中今年前三季度營(yíng)收降幅最大的是今年剛上市的艾羅能源（688717.SH），營(yíng)收24.07億元，同比減少39.93%；歸母凈利潤(rùn)降幅最大的前三名為智光電氣（002169.SZ）、金冠股份（300510.SZ）、科陸電子（002121.SZ），其中金冠股份和智光電氣在今年由盈轉(zhuǎn)虧。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)自2023年1月至今年8月一直處于下行階段，今年7月首次跌破0.60元/Wh。與此同時(shí)，當(dāng)前儲(chǔ)能電芯的平均價(jià)格已“腰斬”，從2023年初的0.90元/Wh~1元/Wh下降至目前的0.30元/Wh~0.40元 /Wh。
9月底，瑞浦蘭鈞董事長(zhǎng)兼總裁曹輝曾在行業(yè)會(huì)議上表示，“現(xiàn)在電池價(jià)格已經(jīng)過(guò)低了，意味著基本上全行業(yè)虧損。”
但事實(shí)上，二三線廠商難逃“內(nèi)卷”宿命，不斷被壓縮利潤(rùn)空間的同時(shí)，部分儲(chǔ)能龍頭企業(yè)仍憑借著提質(zhì)創(chuàng)新能力，爭(zhēng)得更強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。
電池環(huán)節(jié)方面，今年前三季度，盈利快速增長(zhǎng)的企業(yè)有鋰電龍頭寧德時(shí)代（300750.SZ）和便攜儲(chǔ)能龍頭華寶新能（301327.SZ），歸母凈利潤(rùn)分別為360.01億元、1.59億元，同比增長(zhǎng)15.59%、357.06%。其中，華寶新能第三季度歸母凈利潤(rùn)大幅反彈，高達(dá)0.87億元，同比增長(zhǎng)888.90%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
Choice顯示，寧德時(shí)代前三季度銷(xiāo)售毛利率為28.19%，同比增長(zhǎng)6.27個(gè)百分點(diǎn)；華寶新能前三季度整體毛利率同比上升了5.12個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于毛利率提升的原因，寧德時(shí)代表示，一是由于碳酸鋰等原材料成本下降，二是神行超充電池、麒麟電池等新技術(shù)、新產(chǎn)品帶來(lái)的溢價(jià)，以及技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)模采購(gòu)等帶來(lái)的綜合成本優(yōu)勢(shì)。
華寶新能表示主要得益于原材料價(jià)格的下降、庫(kù)存結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及產(chǎn)品提質(zhì)降本措施的有效實(shí)施，而隨著公司銷(xiāo)售規(guī)模的逐步擴(kuò)大，以及研發(fā)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品降本措施的實(shí)施，公司毛利率有望進(jìn)一步提升。
逆變器PCS環(huán)節(jié)方面，今年前三季度，大儲(chǔ)出海龍頭陽(yáng)光電源（300274.SZ）和深耕戶儲(chǔ)新興市場(chǎng)的德業(yè)股份（605117.SH）憑借76.00億元、22.40億元的歸母凈利潤(rùn)成為最賺錢(qián)的兩家逆變器廠商，同時(shí)也是該環(huán)節(jié)唯二實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的企業(yè)。大部分企業(yè)均處于“增收減利”的狀態(tài)，其中固德威（688390.SH）歸母凈利潤(rùn)降幅最大，同比減少99.03%至865萬(wàn)元。
對(duì)于業(yè)績(jī)變化，固德威表示，主要系銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)變化影響，“盡管戶用光伏系統(tǒng)境內(nèi)銷(xiāo)量大幅增加，但毛利相對(duì)較高的逆變器和電池境外銷(xiāo)量大幅下滑，導(dǎo)致總體銷(xiāo)售毛利較大減少。此外，期間費(fèi)用較去年同期明顯上升?！?
在儲(chǔ)能價(jià)格戰(zhàn)仍舊持續(xù)的同時(shí)，儲(chǔ)能廠商國(guó)內(nèi)產(chǎn)能投產(chǎn)延期的消息頻頻放出。今年7月，寧德時(shí)代披露，其在廣東投資的動(dòng)力和儲(chǔ)能電池項(xiàng)目將延期至2026年底投產(chǎn)；10月，派能科技（688063.SH）宣布總投資50億元的儲(chǔ)能電池研發(fā)制造基地項(xiàng)目將延期至2026年4月投產(chǎn)。
儲(chǔ)能企業(yè)紛紛出?！熬蚪稹?/strong>
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滲透率幾近見(jiàn)頂，行業(yè)內(nèi)各家企業(yè)也在尋找新的增長(zhǎng)曲線。海外市場(chǎng)的巨大潛力和高毛利率，吸引眾多儲(chǔ)能企業(yè)紛紛加速出?！熬蚪稹?。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年上半年，中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)在全球范圍內(nèi)簽約訂單規(guī)模超過(guò)80GWh（不含招投標(biāo)訂單）；海外訂單簽約規(guī)模超過(guò)50GWh，主要市場(chǎng)來(lái)自美洲、歐洲、澳洲、非洲、東南亞、中東等地。
而近期，企業(yè)出海依舊持續(xù)傳出新消息，如南都電源（300068.SZ）宣布中標(biāo)印度某儲(chǔ)能EPC公司的光伏配儲(chǔ)采購(gòu)項(xiàng)目，中標(biāo)總?cè)萘窟_(dá)242.50MW/245.26MWh；海博思創(chuàng)與法國(guó)獨(dú)角獸公司NW簽署了500MWh的儲(chǔ)能產(chǎn)品的供貨協(xié)議，以及超1GWh儲(chǔ)能產(chǎn)品意向訂單；阿特斯（688472.SH）儲(chǔ)能宣布將為智利的Huatacondo項(xiàng)目提供98MW/312MWh直流電池儲(chǔ)能系統(tǒng)……
海外產(chǎn)能建設(shè)方面，10月8日，中瑞股份（301587.SZ）在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中提到，目前韓國(guó)子公司已取得韓國(guó)政府頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，下一步將進(jìn)行設(shè)備采購(gòu)、體系認(rèn)證等投產(chǎn)籌備工作；7月5日，億緯鋰能（300014.SZ）計(jì)劃投入32.77億元在馬來(lái)西亞吉打州建設(shè)儲(chǔ)能電池及消費(fèi)類(lèi)電池制造項(xiàng)目，而近期其董秘江敏表示，馬來(lái)西亞工廠建設(shè)進(jìn)展順利。
“其實(shí)行業(yè)中的各家企業(yè)都在尋找第二增長(zhǎng)曲線，一方面守住既有的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，另一方面也開(kāi)拓其他區(qū)域和細(xì)分市場(chǎng)，并定制化地推出符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求的儲(chǔ)能產(chǎn)品。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，想要繼續(xù)講好增長(zhǎng)的故事，就必須找到一塊新蛋糕，那樣才有蛋糕可分。
除了海外市場(chǎng)廣闊，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)亦是吸引儲(chǔ)能企業(yè)加速在外“落子”的動(dòng)力之一。億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成曾在投資者交流會(huì)上表示，規(guī)避美國(guó)加征關(guān)稅的潛在風(fēng)險(xiǎn)，是公司在馬來(lái)西亞布局電池產(chǎn)能的重要因素。
不過(guò)隨著加速“走出去”，海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也逐漸激烈，部分企業(yè)的海外市場(chǎng)毛利率也有所下滑。2024年半年報(bào)顯示，今年上半年德業(yè)股份儲(chǔ)能逆變器毛利率在南非、巴基斯坦、波蘭均有所下滑；普利特（002324.SZ）國(guó)外市場(chǎng)毛利率降至17.04%，同比減少5.10個(gè)百分點(diǎn)，僅較國(guó)內(nèi)高2.65個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于未來(lái)儲(chǔ)能企業(yè)如何更好“走出去”，邊廣琦表示，“世界各國(guó)均在大力推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，并積極發(fā)展新型儲(chǔ)能。我國(guó)新型儲(chǔ)能產(chǎn)品出口海外，為世界能源轉(zhuǎn)型發(fā)展貢獻(xiàn)了中國(guó)力量。我們將通過(guò)”一帶一路“”APEC“等合作機(jī)制，加強(qiáng)國(guó)際交流，助力中國(guó)企業(yè)更好‘走出去’”。
