中國儲能網(wǎng)訊：電力市場建設(shè)包括中長期市場建設(shè)和現(xiàn)貨市場建設(shè)。早期的電力市場研究中，主要關(guān)注現(xiàn)貨市場，認(rèn)為現(xiàn)貨市場建設(shè)是電力市場建設(shè)的核心，而遠(yuǎn)期市場、衍生品市場可在現(xiàn)貨市場的基礎(chǔ)上發(fā)展、形成。近年來，隨著能源領(lǐng)域低碳轉(zhuǎn)型、供應(yīng)安全等目標(biāo)的加強(qiáng)，電力系統(tǒng)無論是面臨的環(huán)境、承載的責(zé)任，還是自身的結(jié)構(gòu)都發(fā)生了巨大變化，使得電力中長期市場變得更加重要，也得到了更多的關(guān)注。首先，風(fēng)光等波動性、隨機(jī)性電源比例不斷升高，電力市場環(huán)境下，電價的不確定性大大增加，需要遠(yuǎn)期交易的產(chǎn)品幫助市場主體對沖風(fēng)險；其次，電力市場存在諸多競爭不充分、產(chǎn)品體系和價格機(jī)制不完善等問題，需要政府管制；最后，能源轉(zhuǎn)型背景下，電力交易過程中有諸多外部性問題，政府可能有多方面的政策目標(biāo)，需要通過一些政府主導(dǎo)的合約來實(shí)現(xiàn)。本文結(jié)合歐盟、英國和我國電力市場建設(shè)情況，對中長期合約的概念、作用、形式等進(jìn)行分析，探究我國電力中長期市場存在的問題。
中長期市場的概念及內(nèi)涵
根據(jù)成交時間、標(biāo)的物的持續(xù)時長等，通常將不同的電力交易市場分為中長期市場和現(xiàn)貨市場兩大類。其中，中長期市場中，市場主體通過雙邊協(xié)商、集中競價等形式，開展多年、年、季、月及月內(nèi)多日的電力交易；現(xiàn)貨市場中，市場主體主要開展日前、實(shí)時的電力交易。
中長期市場是我國電力市場研究中常用的一個概念，這里的“中長期”其實(shí)有兩層涵義：一是交易的標(biāo)的物的持續(xù)時長，二是交易達(dá)成的時間根據(jù)交割的遠(yuǎn)近來決定。
第一層涵義的本質(zhì)是將電力交易按標(biāo)的物的類型進(jìn)行分類?，F(xiàn)貨市場中，按小時、位置對電力產(chǎn)品進(jìn)行劃分，并分別交易。也就是說，現(xiàn)貨交易的最小時間粒度、空間粒度較小，因此，每個小時、每個位置的電都可能有不同的價格；中長期市場中，對電力產(chǎn)品的劃分沒有那么精細(xì)，電力交易的最小時間粒度、空間粒度相對較大，例如在大多數(shù)未開展現(xiàn)貨市場的地區(qū)，中長期市場交易的電最小時間粒度為月，最小空間粒度為省，全省范圍每月的電都有一個統(tǒng)一的價格。在這個含義（標(biāo)的物持續(xù)時長）下劃分的中長期市場和現(xiàn)貨市場中，交易的是按不同方法定義的電力產(chǎn)品。因此，兩個市場之間的轉(zhuǎn)換和銜接主要是在產(chǎn)品設(shè)計層面：中長期市場下產(chǎn)品定義比較粗糙、粒度比較大，現(xiàn)貨市場下產(chǎn)品定義比較精細(xì)、粒度比較小，從中長期轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場，一方面需要將按大粒度定義的產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)樾×６榷x的產(chǎn)品；另一方面需要將現(xiàn)貨市場前已經(jīng)簽訂的按大時間、空間粒度定義的產(chǎn)品合同轉(zhuǎn)換為更小時間和空間粒度定義的產(chǎn)品合同，需要研究不同產(chǎn)品定義下合同價值的變化，協(xié)調(diào)多方的利益。我國很多地區(qū)在電力市場建設(shè)中面臨的一個難題都是中長期市場和現(xiàn)貨市場的銜接，這里的中長期市場的含義大多數(shù)都是這里討論的第一層含義。
第二層涵義的本質(zhì)是將電力交易按交易達(dá)成的時間根據(jù)交割或合同結(jié)束的時間進(jìn)行分類?，F(xiàn)貨市場是在實(shí)時的或比較接近實(shí)時的時間進(jìn)行的交易，包括實(shí)時和日前市場；中長期市場是在距離交割比較遠(yuǎn)的時間進(jìn)行交易，例如，月前交易、周前交易、年前交易、三年前交易等。
按照“中長期”兩種含義對現(xiàn)貨市場和中長期市場進(jìn)行劃分，可以看出，現(xiàn)貨市場的含義是一樣的，而中長期的內(nèi)涵不太一樣。國外電力市場建設(shè)中，一般都是先建設(shè)現(xiàn)貨市場，再建設(shè)中長期市場。這種情況下，現(xiàn)貨市場已經(jīng)對電力產(chǎn)品進(jìn)行了比較精細(xì)的定義，按小的時空粒度進(jìn)行交易，因此，中長期市場交易的本質(zhì)屬于第二層涵義，即在距離交割比較遠(yuǎn)的時間進(jìn)行的交易，對應(yīng)經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域中“遠(yuǎn)期市場”的概念，對應(yīng)的合同為遠(yuǎn)期合同（forword contract）。在遠(yuǎn)期市場中，交易的標(biāo)的物也包括持續(xù)時間較長的產(chǎn)品，但其本質(zhì)是持續(xù)時間更短、時空粒度更小的產(chǎn)品的打包交易或組合交易，與第一層涵義的中長期市場的作用仍然不同。
金融學(xué)中與中長期市場相關(guān)的概念還有期貨（futures）、期權(quán)（option）等，這些都屬于金融衍生品的范圍，即基于某種基礎(chǔ)產(chǎn)品派生出來的一些交易。電力衍生品對應(yīng)的基礎(chǔ)產(chǎn)品主要是現(xiàn)貨市場中定義的電力產(chǎn)品，例如，電力期貨是在電力交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的電能量產(chǎn)品。
因此，國外電力市場中所謂的中長期市場，主要是本文討論的第二層涵義下的中長期市場，本質(zhì)是一種“遠(yuǎn)期市場”。我國電力市場建設(shè)中的中長期市場與現(xiàn)貨市場銜接的很多問題，在國外電力市場建設(shè)中是不存在的。
第一層涵義下的中長期市場與現(xiàn)貨市場的銜接是我國電力市場建設(shè)中面臨的重要挑戰(zhàn)之一，本文主要聚焦第二層涵義下的中長期市場建設(shè)面臨的一些問題進(jìn)行分析。
中長期市場的作用
早期的電力市場研究中，認(rèn)為電力的遠(yuǎn)期市場、衍生品市場與一般商品的相關(guān)市場沒有太大的差別，可以直接用一般商品市場的相關(guān)理論指導(dǎo)電力中長期市場的發(fā)展。
但是，近年來電力系統(tǒng)發(fā)生了很大變化，主要原因有以下三個方面：
一是風(fēng)光等波動性、隨機(jī)性電源比例不斷升高，電力市場環(huán)境下電價的不確定性大大增加，市場參與者面臨的風(fēng)險增加，需要遠(yuǎn)期交易的產(chǎn)品幫助市場主體提前鎖定價格、成本或收益，對沖風(fēng)險。這就產(chǎn)生了對第二層涵義的中長期市場的需求，包括雙邊、場外形成的遠(yuǎn)期合同及標(biāo)準(zhǔn)化的期貨等。近期，歐洲多個機(jī)構(gòu)發(fā)布政策文件，要求加強(qiáng)遠(yuǎn)期市場的建設(shè)，一些電力交易機(jī)構(gòu)也準(zhǔn)備增加電力交易的遠(yuǎn)期合同產(chǎn)品品種。
二是在能源系統(tǒng)低碳轉(zhuǎn)型的背景下，電力系統(tǒng)的電源、電網(wǎng)結(jié)構(gòu)都在發(fā)生變革，電力市場設(shè)計也需要從產(chǎn)品設(shè)計等底層進(jìn)行重構(gòu)。英國等多個成熟電力市場發(fā)布政策文件，要求并著手進(jìn)行電力市場機(jī)制改革。在電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型和電力市場機(jī)制改革的過程中，產(chǎn)品設(shè)計、交易機(jī)制、價格機(jī)制等方面會存在很多不完善的地方，一方面存在部分市場主體利用結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢濫用市場力的風(fēng)險，另一方面一些市場主體提供的服務(wù)（如靈活調(diào)節(jié)服務(wù)）在市場中無法有效定價，無法收回全部的成本。政府授權(quán)合約是一種應(yīng)用廣泛的方式，可以用來進(jìn)行市場力的控制、特殊市場主體的補(bǔ)貼等。例如新加坡電力市場中，通過指定或拍賣形成的固定價格的合約（vesting contracts）實(shí)現(xiàn)對燃煤、燃?xì)獾劝l(fā)電市場力的控制或收益的調(diào)整；加拿大安大略省在電力市場建設(shè)初期，通過設(shè)計與燃?xì)狻⑺姷炔煌愋碗娫吹拈L期合約，解決市場建設(shè)初期一些擱置成本等方面的問題。
三是電力系統(tǒng)與自然環(huán)境、社會的關(guān)系更加緊密，電力市場交易中存在多種外部性問題，例如低碳外部性、創(chuàng)新外部性等。在外部性問題沒有內(nèi)部化，且其價值無法完全通過市場實(shí)現(xiàn)的情況下，從一些特殊主體的成本回收角度，需要設(shè)計另外的機(jī)制幫助其得到合理的收益。此外，為了實(shí)現(xiàn)社會公平、能源系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展等目標(biāo)，政府也需要通過一些手段對市場主體的利益進(jìn)行調(diào)整。同樣，政府授權(quán)合約是一種常用的工具，可以幫助政府實(shí)現(xiàn)不同的政策目標(biāo)。例如，英國利用政府主導(dǎo)的差價合約實(shí)現(xiàn)對可再生能源的補(bǔ)貼，政府授權(quán)差價合約也是歐盟推薦的政府干預(yù)市場的重要工具。
以上從對沖風(fēng)險、市場管制、政策目標(biāo)三個方面討論了新型電力系統(tǒng)下中長期市場的作用，其中后兩個作用的實(shí)施都與政府或管制機(jī)構(gòu)有關(guān)。這也是最近一些文獻(xiàn)提出的“混合電力市場”概念的核心思想：電力市場中，早期強(qiáng)調(diào)去除、解除或減弱政府對市場的管制，但在新型電力系統(tǒng)下，很多因素導(dǎo)致政府又重新進(jìn)入市場，形成了政府和競爭的市場共同作用下的混合市場體系。而在這個混合電力市場體系中，最重要的一個方面的混合，就是中長期市場中，市場化的中長期合約和政府驅(qū)動、受政府管制的中長期合約共同存在。
國外電力市場關(guān)于中長期市場發(fā)展的進(jìn)展
如前所述，新型電力市場下，中長期市場的建設(shè)受到了廣泛的關(guān)注，這里重點(diǎn)結(jié)合歐盟和英國電力市場的進(jìn)展進(jìn)行介紹。
歐盟電力遠(yuǎn)期市場的發(fā)展
2022年，歐洲電力市場在能源危機(jī)的背景下經(jīng)歷了電價的大幅波動，電力市場機(jī)制的重新設(shè)計、優(yōu)化受到了關(guān)注。雖然在未來電力市場的改革方面尚有很多未達(dá)成一致的問題，但在需要加強(qiáng)和優(yōu)化遠(yuǎn)期市場建設(shè)方面，在多個機(jī)構(gòu)已經(jīng)達(dá)成共識。
2022年11月，歐洲輸電聯(lián)盟ENTSO-E發(fā)布政策文件《歐盟的電力遠(yuǎn)期市場》，強(qiáng)調(diào)了遠(yuǎn)期市場的重要性，分析歐盟遠(yuǎn)期市場存在的問題，提出了三種解決方案；2023年2月，歐盟能源監(jiān)管合作署（ACER）發(fā)布政策文件《未來歐盟電力遠(yuǎn)期市場的發(fā)展》，同樣強(qiáng)調(diào)了遠(yuǎn)期市場的重要性，分析歐盟遠(yuǎn)期市場存在的問題，提出了若干解決方案；2024年6月13日，歐盟發(fā)布監(jiān)管指令（EU）2024/1747，在第9條中明確了電網(wǎng)運(yùn)營商TSO在輸電權(quán)分配及發(fā)布對沖價格風(fēng)險的工具方面的責(zé)任，并規(guī)定歐盟需要在2026年1月17日前對幫助市場參與者對沖電力市場價格風(fēng)險的工具進(jìn)行評估，在2026年7月17日前通過實(shí)施法案規(guī)定采取的對沖價格風(fēng)險的措施和工具，以及其確切特點(diǎn)。
在這個背景下，北歐電力交易所Nord Pool在2024年8月宣布，為與納斯達(dá)克和EEX競爭，將時隔15年重返電力金融交易領(lǐng)域（Nord Pool之前將衍生品業(yè)務(wù)賣給了納斯達(dá)克以專注現(xiàn)貨市場），2025年，將在北歐和波羅的海地區(qū)推出包括日、周、季度和年，最長可提前十年的電力期貨合約（Futures），并為北歐各競標(biāo)區(qū)及立陶宛提供電力區(qū)域差價（Electricity Price Area Differential，EPAD）合約，以便在系統(tǒng)價格和當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價格之間進(jìn)行套期保值。
根據(jù)ENTSO-E和ACER發(fā)布的與遠(yuǎn)期市場相關(guān)的政策文件，當(dāng)前歐洲電力遠(yuǎn)期市場需要解決的主要問題是流動性、競爭性不足的問題。歐洲統(tǒng)一日前和日內(nèi)市場的建設(shè)對這些問題的解決有一定幫助，但進(jìn)一步解決需要在遠(yuǎn)期市場的設(shè)計方面進(jìn)行一些創(chuàng)新。目前，不同機(jī)構(gòu)提出了一些不同的方案，重點(diǎn)包括跨價區(qū)的輸電容量約束在交易中如何考慮、TSO在交易中的角色，以及遠(yuǎn)期合同的金融屬性等內(nèi)容。
英國電力市場機(jī)制審查及其主要待選改革方案
2022年4月，英國政府在發(fā)布的《英國能源安全戰(zhàn)略》中承諾對電力市場進(jìn)行全面審查，以確保其能夠支撐電力行業(yè)2035年的脫碳，以及安全、可負(fù)擔(dān)的能源供應(yīng)。2022年7月18日，英國商業(yè)部、能源和工業(yè)策略部發(fā)布了關(guān)于對電力市場機(jī)制進(jìn)行審查的咨詢文件，提出了一系列可選的市場機(jī)制改革方案。經(jīng)過多次的征求意見，2024年3月，發(fā)布了最新的關(guān)于電力市場改革方案審查的意見，擬采納或建議進(jìn)一步研究的多個方案都與中長期合約有關(guān)，認(rèn)為政府驅(qū)動的差價合約（CFD）是鼓勵可再生能源投資的首選機(jī)制，但還需要進(jìn)一步完善，包括基于可用容量的支付、限制參與差價合約的容量、采用多市場混合的基準(zhǔn)價格等。
由于脫歐的原因，英國電力市場不再是歐洲統(tǒng)一電力市場的一部分，在很多方面有其獨(dú)立的設(shè)計。在電能量市場交易方面，英國采取全國統(tǒng)一價格的方式，在英國內(nèi)部未再進(jìn)一步劃分價區(qū)。也就是說，未將電能量產(chǎn)品按其具體的位置進(jìn)行進(jìn)一步的劃分，這樣，整個英國電力市場的電能量產(chǎn)品都可以互相交易，在一定程度上提高了遠(yuǎn)期交易的流動性和競爭性。
可以看到，目前英國電力市場對遠(yuǎn)期市場的關(guān)注度主要在政府驅(qū)動的市場方面，目標(biāo)是在實(shí)現(xiàn)相關(guān)政策目標(biāo)的前提下，盡量減小對現(xiàn)貨市場價格信號的扭曲。
需要指出的是，英國電力市場中可再生能源的差價合約是一種純金融性的合約，不影響相關(guān)電源的具體調(diào)度和運(yùn)行，也不影響已經(jīng)簽訂差價合約的電廠在競爭的市場中簽訂市場化的中長期合同。例如，某電廠A在某時段H簽訂了執(zhí)行價格為人民幣（下同）400元/兆瓦時，數(shù)量為10兆瓦時的差價合約，基準(zhǔn)價為規(guī)定的多種中長期合約的加權(quán)平均價。電廠A基于H時段的發(fā)電通過遠(yuǎn)期市場簽訂了兩個中長期合同，年度合同的數(shù)量為5兆瓦時，價格為300元/兆瓦時，月度合同的數(shù)量為4兆瓦時，價格為350元/兆瓦時。實(shí)際現(xiàn)貨市場中，電廠A在H時段的平衡市場提供3兆瓦的上調(diào)服務(wù)，價格為450元/兆瓦時。電廠A的實(shí)際發(fā)電量為12兆瓦時。
電廠A在競爭的電力市場中獲得的收入包括三部分：年度合同的收入1500元、月度合同的收入1400元、上調(diào)服務(wù)1350元，總收入4250元，均價354.17元/兆瓦時。
差價合約的執(zhí)行價為400元/兆瓦時，假設(shè)計算出來的市場基準(zhǔn)價為310元/兆瓦時，則價差為90元/兆瓦時，差價合約收入為價差與合約量的乘積，即900元。電廠A在H時段的總收入為5150元，均價429.17元/兆瓦時。
如果有另外一個電廠B，差價合約與A相同，不同在于中長期合同的簽訂情況：年度合同的數(shù)量為3兆瓦時，價格為310元/兆瓦時，月度合同的數(shù)量為7兆瓦時，價格為360元/兆瓦時。實(shí)際現(xiàn)貨市場中，電廠B在H時段的平衡市場提供2兆瓦的上調(diào)服務(wù)，價格為450元/兆瓦時。電廠B的實(shí)際發(fā)電量為12兆瓦時。
同樣，電廠B在競爭的電力市場中獲得的收入包括三部分：年度合同的收入930元，月度市場的收入2520元，上調(diào)服務(wù)900元，總收入4350元，均價362.5元/兆瓦時。電廠B從差價合約中同樣可以獲得900元的收入。電廠B在H時段的總收入為5250元，均價437.5元/兆瓦時。
可以看到，電廠A和B獲得差價合約相同，最后的發(fā)電量也相同。但由于在市場中的交易策略不同，最終的總收入不同。電廠B之所以能獲得更高的收入，一方面是由于其對市場進(jìn)行了更準(zhǔn)確的預(yù)測，將更多的合同電量放到了價格更高的月度市場；另一方面，在中長期交易中有更好的交易策略，取得了更有優(yōu)勢的價格。另外，平衡市場的電量和電價也會影響電廠的收入。如果電廠B在月度市場交易量變?yōu)?兆瓦，平衡市場提供的平衡服務(wù)變?yōu)?兆瓦，則總收入將進(jìn)一步提高90元。
混合電力市場下中長期市場的設(shè)計
電力中長期市場的功能及實(shí)施方式
電力市場中的中長期市場主要有三個方面的功能，對沖風(fēng)險、市場管制和政策目標(biāo)，這里將其分為兩大類：第一類是市場驅(qū)動的中長期合約，主要起對沖風(fēng)險、穩(wěn)定收益的作用；第二類是政府驅(qū)動的中長期合約，作用包括控制市場力、解決外部性、保障供給安全等。
在國外電力市場中，這兩類功能一般分別由不同類型的中長期合約承擔(dān)，相關(guān)的交易也由不同的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織。第一類功能，即風(fēng)險對沖方面的功能，與一般商品的遠(yuǎn)期合約、期貨期權(quán)合約所起的作用并無太多差別，一般在專業(yè)的金融衍生品的交易機(jī)構(gòu)或電力交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行；第二類功能，即收益調(diào)節(jié)方面的功能，一般通過專門設(shè)計、特殊品種的中長期合約實(shí)現(xiàn)，由政府委托的第三方機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織交易。以上兩類功能的中長期交易分別由市場和政府驅(qū)動，這也是混合電力市場的核心特征：中長期交易包括市場驅(qū)動的和政府驅(qū)動的兩個部分，電力市場是兩部分市場的混合。
前文提到，Nord Pool擬開展的電力期貨合約、區(qū)域差價合約等，其作用主要是第一類功能；英國電力市場審查報告中提到的差價合約，則屬于第二類功能，主要起到對可再生能源發(fā)電企業(yè)補(bǔ)貼的作用。
我國中長期市場存在的問題及分析
目前，我國中長期市場存在的問題主要體現(xiàn)在中長期價格與現(xiàn)貨價格的分離，中長期流動性不夠，各種成本補(bǔ)償、收益回收機(jī)制泛濫，市場價格引導(dǎo)供需的作用被削弱。
中長期價格與現(xiàn)貨市場價格的偏離及影響。正常市場中，起到風(fēng)險對沖作用的市場化的中長期合約，其價格與現(xiàn)貨價格應(yīng)該是基本一致的。隨著時間不斷接近現(xiàn)貨交易期，中長期價格和現(xiàn)貨價格也會不斷趨近。但是，我國多個省級電力市場中，中長期價格與現(xiàn)貨價格有較大的偏離。例如，某省2024年度交易成交均價、上半年月度交易成交均價、上半年用戶側(cè)現(xiàn)貨偏差均價分別為463、437.6和343.5厘/千瓦時。中長期市場價格與現(xiàn)貨市場價格的偏離導(dǎo)致中長期交易失去了現(xiàn)貨市場價格這個“錨”，帶來一系列問題并互相交織。一是售電公司等參與中長期市場的主體盈利基礎(chǔ)不是對供需情況等的準(zhǔn)確預(yù)測，而更多是基于對未來市場價格的“猜測”，增加市場主體參與市場交易、制訂策略的難度，增加市場的博弈、賭博屬性。二是價格的偏離造成現(xiàn)貨市場一些機(jī)制設(shè)計的困難。例如，當(dāng)前多個市場中普遍存在對發(fā)電企業(yè)系統(tǒng)運(yùn)行補(bǔ)償費(fèi)用不到位的情況，導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)成本無法全部回收，需要額外建立一些成本補(bǔ)償機(jī)制解決。而無法或不愿將發(fā)電系統(tǒng)補(bǔ)償費(fèi)補(bǔ)足的一個重要原因是，認(rèn)為發(fā)電企業(yè)中長期合同的價格受到了保護(hù)，價格中已經(jīng)反映了發(fā)電的綜合成本，因此，現(xiàn)貨市場僅需要對現(xiàn)貨市場交易的偏差電量進(jìn)行補(bǔ)償。三是中長期價格和現(xiàn)貨價格不合理偏離導(dǎo)致一些不當(dāng)套利機(jī)會，進(jìn)而促使一系列收益回收機(jī)制的制訂，在回收部分市場主體超額收益的同時，也會降低市場的獲利，影響市場正常套利行為的進(jìn)行，進(jìn)而影響市場的流動性。
中長期市場價格和現(xiàn)貨市場價格偏離的原因有以下四個方面：一是風(fēng)險溢價。現(xiàn)貨市場的價格是波動的，用戶通過繳納風(fēng)險溢價，獲得穩(wěn)定的中長期價格。二是供需信息的變化。中長期市場的一個功能是價格發(fā)現(xiàn)，中長期市場中的價格通過不斷發(fā)現(xiàn)新的、更準(zhǔn)確的關(guān)于供需的信息而變化。三是現(xiàn)貨價格的失真。例如，如果因?yàn)楝F(xiàn)貨市場價格機(jī)制、管制等原因?qū)е卢F(xiàn)貨市場價格偏低，發(fā)電企業(yè)無法回收應(yīng)回收的成本，則可能會通過一些策略性行為提高中長期市場的價格，促使全年盈虧的基本平衡。四是中長期市場的管制。如果對中長期交易量進(jìn)行了管制，例如設(shè)置供需比，相當(dāng)于對供需進(jìn)行了人為干涉，進(jìn)而會影響中長期交易的價格；對中長期交易價格的管制也會直接影響成交價。以上原因中，一、二是正常的、合理的原因，三、四造成的中長期市場價格和現(xiàn)貨市場價格的偏離則會對市場效率、公平等產(chǎn)生很多不利的影響。
事后決定優(yōu)先發(fā)用電合約的總量和分解曲線。我國電力市場中，許多計劃發(fā)用電合同的量是事后決定的，這對市場的公平、效率等方面都可能造成不利的影響。例如，對尚未進(jìn)入市場的非市場用戶，是由一些優(yōu)先發(fā)電企業(yè)供電的，由于非市場用戶的用電量事前不能完全確定，導(dǎo)致優(yōu)先發(fā)電企業(yè)的優(yōu)先發(fā)電量也無法事前確定。
對中長期合約量的保障性約束可能增加市場主體的風(fēng)險。大多數(shù)省級電力市場中，都對發(fā)電、用戶的中長期合約的比例進(jìn)行了約束。表面上看，這種約束可以起到保護(hù)市場主體、減小風(fēng)險的作用，避免承受現(xiàn)貨市場價格波動的風(fēng)險。但是在一些情況下，可能會增加市場主體的風(fēng)險，特別是對那些無法事前準(zhǔn)確預(yù)測發(fā)電能力或用電量的市場主體。
我國中長期市場的改進(jìn)建議
我國電力中長期市場存在上述問題的一個根源是，希望在同一類中長期合同中實(shí)現(xiàn)多方面的功能。由于不同功能的作用機(jī)理不同，會導(dǎo)致在合同的參數(shù)設(shè)計、配套機(jī)制設(shè)計中出現(xiàn)一些困難。解決的方式是：辨認(rèn)我國電力市場下，希望中長期合同實(shí)現(xiàn)的不同目標(biāo)，從而設(shè)計不同的交易或合同?；驹瓌t包括可實(shí)施性、系統(tǒng)性、可接受性三個方面：一是盡量減小與現(xiàn)有機(jī)制的變化，方便實(shí)施；二是在進(jìn)行相關(guān)機(jī)制設(shè)計時考慮系統(tǒng)性、長期性、動態(tài)性，即在進(jìn)行相關(guān)機(jī)制設(shè)計時考慮機(jī)制之間的相互影響，考慮長期的影響，考慮市場主體的博弈特性；三是新機(jī)制實(shí)施前后，市場各方的利益沒有太大變化，盡量尊重現(xiàn)有的各種邊界條件，使市場主體容易接受。
以廣東電力市場為例，可通過以下五個步驟對現(xiàn)有的中長期電力市場進(jìn)行完善和改造。
第一，完善現(xiàn)貨市場定價機(jī)制，還原現(xiàn)貨市場價格反映供需變化、優(yōu)化資源配置的作用。現(xiàn)貨市場和中長期市場會相互影響：現(xiàn)貨市場價格機(jī)制的不完善會影響中長期市場的價格，而中長期市場價格的不完善也會影響現(xiàn)貨市場相關(guān)機(jī)制的制訂。所以要完善中長期市場機(jī)制，首先要盡量完善現(xiàn)貨市場的定價機(jī)制。
第二，建立政府授權(quán)合約的概念，理清政府授權(quán)合約需要實(shí)現(xiàn)的功能。這個工作不涉及市場規(guī)則的改變，主要是需要統(tǒng)一市場相關(guān)方面的認(rèn)識，達(dá)成共識。市場完善的目標(biāo)是帕累托改進(jìn)，即每個市場主體不比改革前差。
第三，將現(xiàn)有的年度、月度中長期合約轉(zhuǎn)變?yōu)檎跈?quán)合約。現(xiàn)有的年度、月度中長期合約雖然表面上看是市場化的合約，但由于在價格、數(shù)量方面都有諸多限制，本質(zhì)上可以看為一種中長期合約。因此，可以直接將現(xiàn)有的年度、月度的中長期合約市場改造為政府授權(quán)合約市場，基于現(xiàn)有的中長期合同管制中對價格、數(shù)量的限制，結(jié)合政府授權(quán)合約希望實(shí)現(xiàn)的功能，設(shè)置各類市場主體的政府授權(quán)合約的相關(guān)參數(shù)，包括執(zhí)行價、基準(zhǔn)價、合約量等?？梢詫⒄跈?quán)合約的義務(wù)按一定規(guī)則分配給不同類型的用戶，同時政府或其代理機(jī)構(gòu)作為兜底的購買方。在合約交易方式方面，現(xiàn)有的市場化交易方式可以認(rèn)為是一種招標(biāo)式的政府授權(quán)合約交易方式，在此基礎(chǔ)上可以再增加一些直接分配等方式。總體上，盡量結(jié)合當(dāng)前中長期交易的相關(guān)規(guī)則，基于政府授權(quán)合約的概念進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。
第四，增加和放開月、年等市場化合約交易。通過本文介紹的英國差價合約機(jī)制可以看到，可以將政府授權(quán)合約看作一個純金融的合約，對各類市場主體的交易量限制條款的設(shè)計，應(yīng)更多地考慮中長期合同的第二類功能，即解決市場不完善、外部性等目標(biāo)。在此基礎(chǔ)上，市場主體可以根據(jù)第一類功能，即對沖風(fēng)險方面的需求，以及個體對市場價格變化的判斷，簽訂數(shù)量合適的中長期合約。對這類中長期合約，政府、管制機(jī)構(gòu)和市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)，不必對其價格和交易量進(jìn)行過于嚴(yán)格的限制。這類合同的交易方式可以采取目前交易中心已有的各種方法，例如，雙邊、撮合、掛牌、集中交易等，與現(xiàn)有交易的差別僅在于去除或減弱在價格和數(shù)量方面的約束。
第五，將現(xiàn)有的計劃類合約，例如基數(shù)合約、優(yōu)先發(fā)用電合約等，盡量變成標(biāo)準(zhǔn)化的、規(guī)范的政府授權(quán)合約。需要重點(diǎn)關(guān)注的是，合約量及曲線分解方式要在事前確定，盡量不要在事后確定，最好不在現(xiàn)貨交易中修改。
結(jié)論
新型電力系統(tǒng)背景下，無論是電力系統(tǒng)本身、電力市場，還是面臨的環(huán)境，都發(fā)生了結(jié)構(gòu)性、顛覆性的變化，電力市場機(jī)制需要從多方面進(jìn)行重構(gòu)。近年來，中長期市場的建設(shè)和發(fā)展受到越來越多的關(guān)注，歐盟、英國等均在中長期市場的建設(shè)方面發(fā)布了多個用于討論的文件或執(zhí)行的規(guī)則。我國電力市場與國外電力市場的主要不同之處在于，我國試圖用同一種中長期合同實(shí)現(xiàn)多方面的目標(biāo)，這不僅造成中長期市場建設(shè)的困難，還導(dǎo)致了現(xiàn)貨市場一些機(jī)制設(shè)計的困難。相關(guān)問題的解決，需要統(tǒng)籌考慮，提出系統(tǒng)的解決方案?；镜乃悸肥前凑栈旌想娏κ袌龅母拍?，區(qū)分起風(fēng)險對沖作用的市場化中長期合同和實(shí)現(xiàn)多元政策目標(biāo)的政府授權(quán)合約，將現(xiàn)有的年度和月度交易轉(zhuǎn)變?yōu)檎跈?quán)合同交易，在此基礎(chǔ)上放開市場化的中長期合同交易。這樣，各種中長期合同各司其職，從風(fēng)險控制、市場失靈管控、政府多元目標(biāo)實(shí)現(xiàn)等不同角度促進(jìn)電力市場的良性發(fā)展。
