中國儲能網訊：近日，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）發(fā)布公告披露，其同意全資子公司贛鋒國際有限公司（以下簡稱“贛鋒國際”）、Lithium du Mali SA（以下簡稱“LMSA”）與馬里共和國（以下簡稱“馬里”）簽署《股權轉讓協(xié)議》，將LMSA 35%的股權轉讓給馬里政府。
據悉，贛鋒國際100%全資控股LMSA及其旗下Goulamina鋰輝石項目。該項目是贛鋒鋰業(yè)在非洲布局的重要鋰礦資源之一。
談及此次向馬里政府轉讓股權，贛鋒鋰業(yè)方面在回應《中國經營報》記者采訪時表示，本次協(xié)議簽署有利于進一步鞏固公司與馬里政府的合作，對雙方共同促進Goulamina鋰輝石礦項目順利投產并實現預期經濟效益將產生積極影響。對公司Goulamina鋰輝石礦項目二期及其他項目的開發(fā)提供有力保障和積極作用。
轉讓股權
公告顯示，依據馬里政府相關法規(guī)，馬里政府將免費獲得LMSA 10%的干股；馬里政府以200億西非法郎（折合約3200萬美元）的交易價格向贛鋒鋰業(yè)方面收購LMSA的25%股權。與此同時，贛鋒鋰業(yè)、LMSA及關聯公司將獲得馬里政府授予的投資優(yōu)惠政策，馬里政府將積極支持Goulamina鋰輝石二期項目的開發(fā)建設。
Goulamina項目一期規(guī)劃產能50.6萬噸鋰精礦，二期產能可擴建到100萬噸鋰精礦。該項目位于非洲馬里南部地區(qū)，是非洲最大的鋰礦之一。礦區(qū)面積約100平方公里，目前已勘探的礦石資源總量約為2.672億噸，對應鋰資源總量約合714萬噸LCE，平均氧化鋰品位1.38%。
記者注意到，馬里政府在2023年頒布的《礦業(yè)法》規(guī)定，馬里政府免費享有開采公司至少10%的股份，馬里政府或馬里政府指定實體有權以現金形式額外購入25%的股份（以下簡稱“現金形式股份”）。根據該法第80條，現金形式股份的收購價等于國家選擇的百分比乘以由勘查公司在決定開采相關礦床之前所承擔的礦床勘查作業(yè)和可行性研究的全部費用，同時在投資周期內按照西非國家中央銀行（BCEAO）利率上浮2%計算利息。
贛鋒鋰業(yè)方面提到，如以馬里《礦業(yè)法》上述規(guī)定計算，馬里政府有償收購LMSA的25%股份的價格將僅為40.94億西非法郎（折合約650萬美元）。本著互諒互讓、遵循法律精神的原則，經與馬里政府談判，其同意將一部分已發(fā)生的項目建設支出納入股權轉讓價格計算，最終確定了本次股權轉讓價格200億西非法郎（折合約3200萬美元）。此外，考慮到馬里政府稅收優(yōu)惠等承諾，贛鋒鋰業(yè)方面認為，本次交易價格合理，符合全體股東利益。
此外，按照《股權轉讓協(xié)議》，上述轉讓金額以馬里政府未來從LMSA獲得的分紅中抵扣償還，在采礦證有效期內全部償還完畢；馬里政府承諾每年將其35%的股份對應分紅中的20%用于償還上述金額；馬里政府承諾對LMSA在特定產品特別稅（ISCP）給予2%的減稅優(yōu)惠。此外，馬里政府為Goulamina鋰輝石礦項目二期的開發(fā)和運營提供政策支持，協(xié)助贛鋒鋰業(yè)方面推動Goulamina鋰輝石礦項目二期開發(fā)建設。
多次并購
2021年6月，贛鋒鋰業(yè)通過贛鋒國際以自有資金1.3億美元的價格收購荷蘭SPV公司50%的股權。彼時，LMSA是SPV的全資子公司。
隨后，贛鋒鋰業(yè)在2023年9月由贛鋒國際以認購新股的方式對Mali Lithium增資不超過 1.38億美元，用于Goulamina項目后續(xù)的項目建設和資本支出。增資完成后，贛鋒國際將持有Mali Lithium 55%股權，從而間接持有Goulamina項目55%權益。
2024年1月，贛鋒國際以自有資金6500萬美元向Leo Lithium Limited收購Mali Lithium 公司5%股權。同年5月，贛鋒國際以自有資金3.427億美元向Leo Lithium收購Mali Lithium 公司剩余40%股權。
經過一系列的并購，贛鋒鋰業(yè)合計使用6.757億美元資金，通過贛鋒國際100%全資控股LMSA 及其旗下Goulamina鋰輝石項目。贛鋒鋰業(yè)人士向記者表示，隨著Goulamina項目的深入開展及運營，其有望成為全球優(yōu)質鋰礦資源供應的重要組成部分。截至今年9月底，Goulamina鋰輝石項目一期破碎產線已經建設完成并啟動，浮選產線建設正在進行收尾工作。
一位接近贛鋒鋰業(yè)的人士向記者表示，當前LMSA的一期項目預計今年有望實現投產。
經過此次股權轉讓后，贛鋒鋰業(yè)通過贛鋒國際持有LMSA 65%股權，馬里政府持有LMSA 35%股權.
談及本次股權轉讓，贛鋒鋰業(yè)方面向記者表示，本次協(xié)議簽署有利于進一步鞏固公司與馬里政府的合作，對雙方共同促進Goulamina鋰輝石礦項目順利投產并實現預期經濟效益將產生積極影響。本次馬里政府參股事項完成后，公司對LMSA的控制權和經營權不會發(fā)生變化。馬里政府授予公司稅收優(yōu)惠政策及政府支持，為公司在當地投資營造穩(wěn)定、良好的政務和營商環(huán)境，對Goulamina鋰輝石礦項目二期及其他項目的開發(fā)提供有力保障。
“出海”挑戰(zhàn)
記者注意到，近年來，贛鋒鋰業(yè)加大對國外資源收購和開發(fā)力度，于全球多個國家（包括澳大利亞、阿根廷、墨西哥、愛爾蘭、馬里等）經營業(yè)務及投資。在海外資源量增長的同時，相應的經營風險也隨之增加。
贛鋒鋰業(yè)在2024年半年報中提示道，公司的海外業(yè)務和資產受到所在國法律法規(guī)的管轄，海外業(yè)務的拓展和深入發(fā)展，將面臨更多當地政治、文化、環(huán)保和管理等多方面不確定性因素的影響，一些海外國家的政府持股政策對公司在當地投資項目的股權結構可能存在不利影響。
贛鋒鋰業(yè)方面表示，海外投資影響最大的是ESG，如果能把環(huán)境、社會和治理做好，為當地政府帶來就業(yè)和稅收，也會受到當地政府的歡迎和接納。
記者注意到，贛鋒鋰業(yè)在阿根廷投建的Mariana項目，周邊建設了一座120MW的太陽能光伏電站，作為項目未來生產的可靠電力來源。贛鋒鋰業(yè)利用Mariana項目的高原地勢，通過日照蒸發(fā)的方式提鋰。這一舉措每年將減少15.7萬噸二氧化碳排放。
今年以來，受到鋰行業(yè)供需周期性錯配以及新能源下游庫存采購節(jié)奏變化等因素影響，鋰價整體呈現沖高回落的走勢。
受到鋰價波動影響，贛鋒鋰業(yè)在今年前三季度實現營業(yè)收入139.25億元，同比下滑45.78%，凈利潤虧損6.40億元，同比下滑110.66%。其中，第三季度實現營業(yè)收入43.36 億元，凈利潤為1.20億元。
在此背景下，贛鋒鋰業(yè)更加注重控制資本開支節(jié)奏。贛鋒鋰業(yè)方面表示，目前公司資金主要用于短期內出產能效益的項目（如阿根廷的鹽湖項目和馬里的鋰輝石項目），全力支持推動項目盡快投產。
談及未來鋰價的走勢，贛鋒鋰業(yè)在回應投資者問詢時表示，公司對中長期的鋰行業(yè)需求仍較為樂觀，預計未來碳酸鋰價格會逐漸回歸到合理范圍。現階段鋰價還處于低谷位置，可能明年還將維持震蕩，但近期澳大利亞的幾個礦山因鋰礦價格觸及成本壓力位已逐步減產或者停產，預計明年供需關系將會改善，因此從基本面看鋰價持續(xù)向下的難度較大。從全球的視野來看，國內需求增長相對更為明確，但海外受俄烏沖突、美國總統(tǒng)換屆等因素影響，需求存在不確定性。
