中國儲能網(wǎng)訊：“智能可穿戴概念？我們自己都不清楚?！币患冶还谝浴爸悄芸纱┐鳌备拍畹腁股上市公司高管對《第一財經(jīng)日報》記者說。
接力出盡風(fēng)頭的手游概念，智能可穿戴正為資本市場衍生又一波科技概念的爆炒源泉。據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至上周，被歸為智能穿戴板塊的約有16只個股累計漲幅均超17%。其中，上海新陽(300236,股吧)(300236.SZ)、丹邦科技(002618,股吧)(002618.SZ)、九安醫(yī)療(002432,股吧)(002432.SZ)和北京君正(300223,股吧)(300223.SZ)等個股同期漲幅均超過100%。
一家私募機構(gòu)的首席TMT調(diào)研員向本報記者透露，雖然近期對相關(guān)概念股進(jìn)行了密集調(diào)研，但從調(diào)研結(jié)果來看，智能可穿戴市場短期還未形成氣候，目前仍然處于行業(yè)導(dǎo)入期。
市場的情緒
在谷歌眼鏡、蘋果iWatch的“明星效應(yīng)”下，智能可穿戴概念仿佛也一夜成名。
目前，可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈包括傳感器技術(shù)提供商、硬件供應(yīng)商、制造商、云服務(wù)提供商、互聯(lián)網(wǎng)公司等環(huán)節(jié)，但可穿戴智能設(shè)備最終是一款集成云技術(shù)和大數(shù)據(jù)的科技產(chǎn)品。
在國內(nèi)A股市場上，語音技術(shù)、聲學(xué)業(yè)務(wù)、微型投影、柔性屏幕、傳感器、電池等技術(shù)或產(chǎn)品提供商，無論已經(jīng)實現(xiàn)或只是藍(lán)圖，甚至并沒有規(guī)劃的，均被冠以“智能可穿戴”概念。代表性的有：語音技術(shù)的科大訊飛(002230,股吧)、聲學(xué)業(yè)務(wù)的歌爾聲學(xué)(002241,股吧)、微型投影技術(shù)的水晶光電(002273,股吧)，柔性電路板塊（FPC）的超華科技(002288,股吧)、得潤電子(002055,股吧)、歐比特(300053,股吧)，傳感器的漢威電子(300007,股吧)（300007.SZ），芯片的北京君正，醫(yī)療的丹邦科技(002618.SZ)、九安醫(yī)療(002432.SZ)等。
光大證券(601788,股吧)的研報顯示，目前各企業(yè)競爭格局分散，短期尚難出現(xiàn)地方龍頭企業(yè)，大眾市場仍需要引導(dǎo)消費，可穿戴設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈也還不成熟。
作為“智能可穿戴龍頭股”的深圳奮達(dá)科技(002681,股吧)股份有限公司（下稱“奮達(dá)科技”，002681.SZ)，其在智能可穿戴概念的光環(huán)下，其11月的累計漲幅達(dá)130.13%。
被市場認(rèn)為與智能可穿戴有關(guān)的，是其在近距離無線音樂、視頻、數(shù)據(jù)傳輸、流媒體控制、智能網(wǎng)絡(luò)接入，以及基于android/linux/ARM架構(gòu)上的技術(shù)等可以應(yīng)用于眾多無線設(shè)備和移動互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化家庭背景下的融合。
但這在公司財報中并無體現(xiàn)：根據(jù)奮達(dá)科技2013年半年期的財報，在主營構(gòu)成中電聲產(chǎn)品收入2.22億元，凈利潤4764萬元，同比增長34.3%；健康電器收入1.87億元，凈利潤5853萬元，同比增長10%。
12月3日晚間，奮達(dá)科技發(fā)布公告稱，公司可穿戴設(shè)備產(chǎn)品尚未形成收入，目前，可穿戴電子產(chǎn)品領(lǐng)域從業(yè)者眾多，市場競爭較為激烈；另外，公司可穿戴電子是否符合消費者的用戶體驗及消費偏好具有不確定性，公司產(chǎn)品市場拓展面臨一定風(fēng)險。
這則公告前后可謂冰火兩重天。12月4日復(fù)盤后，奮達(dá)科技接連兩日跌停，一周內(nèi)跌幅達(dá)到22.91%，12月13日略有回升，目前股票最高報價62.8元，跌幅0.88%。
或許與蝴蝶效應(yīng)有關(guān)，涉智能可穿戴概念股股價基本有所下降。與奮達(dá)科技類似，上海新陽進(jìn)入12月后，股價有所下跌，跌幅累計達(dá)22.63%，12月18日股票最高報價36.11元，跌幅2.99%。
盡管12月6日，長實集團(tuán)主席李嘉誠旗下私人投資公司Horizon Ventures(HV)宣布，已向一家可穿戴設(shè)備商Misfit Wearables投資1520萬美元(約1.186億港元)，但當(dāng)日的智能穿戴板塊下跌3.63%，主力資金凈流出7.99億元 。
“雖然智能可穿戴概念也不乏炒作，但相對上一波手游潮已經(jīng)算理性。”前述A股上市公司高管向本報記者坦言，在智能可穿戴的炒作浪潮中有大漲也有回落，畢竟并沒到一路飆升百倍估值；原因可能在于，首先，相比智能手機、手機游戲，智能可穿戴產(chǎn)品并未普及；其次，智能可穿戴概念涉及范圍太廣，先進(jìn)技術(shù)也很多，導(dǎo)致流入的資金相對分散。
尚無業(yè)績支撐
“很多智能穿戴概念股公司卻并沒有業(yè)績支撐，市場魚龍混雜，有的純屬概念炒作。”前述TMT調(diào)研員向本報記者直言，與手游概念真金白銀的流水營收不同，雖然市場對智能可穿戴設(shè)備期待很高，但目前還處于描繪很美好，實際用處卻沒有那么美妙的階段。
以中穎電子(300327,股吧)（300327.SH)為例，其智能可穿戴概念來自對于筆記本電腦、智能手機、平板電腦UPS和移動基站等領(lǐng)域的鋰電池管理和保護(hù)。但在其2013年半年財報中，總營收1.59億元，6.93%，同比增長凈利潤0.14億元，同比下降30.55%。最新的第三季度財報中顯示2013年前三季度總營收2.5億元，比上年同期增長26.5%，實現(xiàn)凈利潤0.23億元，同比增加2.54%。營業(yè)利潤增速不及預(yù)期。
另一家有柔性電路板及柔性屏幕概念的歐比特（300053.SH)，業(yè)績也不盡如人意。其2013年第三季度財報顯示，前三季度的總營收為1.09億元，凈利潤0.24億元，同比分別下降11.41%和5.68%。
因為智能可穿戴的藍(lán)圖，上海新陽半導(dǎo)體材料股份有限公司（下稱“上海新陽”，300236.SZ)在11月累計漲幅約達(dá)54.97%。但根據(jù)其2013年第三季度財報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.0億元，比去年同期增長8.61%，凈利潤2191.62萬元，比去年同期下降20.34%。
在主營構(gòu)成中，根據(jù)上海新陽2013年半年期財報，化學(xué)產(chǎn)品收入5616萬元，凈利潤3114萬元，比去年同期增長20%。設(shè)備產(chǎn)品收入1095萬元，凈利潤543萬元，同比下降26%。2013年承諾投資的3個項目均未達(dá)到預(yù)期效果，財報中表明“半導(dǎo)體封裝表面處理設(shè)備技術(shù)改造項目”未達(dá)到預(yù)期效果的原因由受半導(dǎo)體行業(yè)影響，下游投資意愿減弱造成。
盡管凈利下降、投資項目未達(dá)預(yù)期，與智能可穿戴有關(guān)的藍(lán)圖沖淡了業(yè)績下滑的影響，上海新陽還是引發(fā)市場的熱捧。上海新陽方面確認(rèn)，晶圓TSV硅通孔制造技術(shù)是未來包括智能穿戴電子產(chǎn)品等眾多應(yīng)用信息技術(shù)產(chǎn)品的核心技術(shù)，確實具有爆發(fā)式增長的機會。公司早已洞察這一市場發(fā)展趨勢，并在很多年前立項研發(fā)TSV技術(shù)產(chǎn)品，現(xiàn)在已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，正在向市場推廣應(yīng)用。
所謂TSV,即：由于智能穿戴電子產(chǎn)品需要將處理器、GPU、記憶體、I/O與通訊功能全部擠進(jìn)單晶片，需要利用硅穿孔(TSV)的晶片堆疊技術(shù)來達(dá)到理想的元件整合度。
而向智能手表提供芯片的北京君正則在機構(gòu)調(diào)研中反饋：目前智能手表還處于萌芽階段，并沒有看到特別炫和有黏性的應(yīng)用。北京君正11月份估計累計漲幅達(dá)73.23%，進(jìn)入12月，首周下跌22.38%，第二周開始股價上漲，漲幅達(dá)42.05%。
就智能可穿戴產(chǎn)品的下游市場而言，在市場研究機構(gòu)IDC分析師Kevin Restivo（凱文·雷斯蒂沃)看來，智能可穿戴設(shè)備還很“年輕”，現(xiàn)在它面臨的問題仍然是，為什么用戶需要它？對于所有參與的公司而言，都必須為之找到答案。
“從上游供應(yīng)商的角度來看，爆發(fā)期至少還要一年?！鼻笆鯝股上市公司高管稱。
