鋰，成了近期二級上最火熱的題材，只要沾上"鋰題材"，股價在二級市場上肯定是一飛沖天。根據wind統(tǒng)計，目前二級市場上有“鋰想”的上市公司，共有32家，從7月2日以來，漲幅超過30%的股票有17只，除了臥龍電氣(600580,股吧)之外，其余31只在本輪反彈中全部收紅，其中大牛股成飛集成(002190,股吧)更是一飛沖天，大漲212.1%，成為7月反彈以來的漲幅冠軍。8月23日相關概念股又出現(xiàn)飆漲的態(tài)勢，佛山照明(000541,股吧)、佛塑股份(000973,股吧)、奧特迅(002227,股吧)、科新機電(300092,股吧)、同濟科技(600846,股吧)等各股齊齊漲停。
鋰題材，緣何如此火爆？在石油安全隱憂與碳減排的雙重壓力下，各國發(fā)展新能源政策導向最重的子行業(yè)就是新能源汽車， 電動汽車已成為世界各主要國家和各汽車廠商共同的戰(zhàn)略方向。在中國，發(fā)展新能源汽車已經上升為國家戰(zhàn)略，新能源汽車產業(yè)面臨千載難逢的歷史機遇。從產業(yè)鏈角度看，新能源汽車涉及整裝、鋰電池、充電站等多個相關產業(yè)。其中，鋰電池擁有巨大的市場需求，由此“鋰概念”公司成為新能源汽車板塊中最值得看好的細分行業(yè)。
以電動汽車為例，根據我國汽車工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，電動汽車產業(yè)的發(fā)展目標是：到2010年，電動汽車保有量占汽車總保有量的5%－10%，年生產銷售電動汽車150萬輛以上。一臺純電動汽車需要40-50公斤的正極材料和電解液，僅生產100萬輛電動車所需的鋰離子電池相關材料，就將是目前全球鋰電池材料總需求量的數倍，鋰電電動車對動力鋰電產生強大推動力，預計2010年動力鋰電市場規(guī)模約為5億美元，到2018年將達到160億美元，年均復合增長率高達54.2％。根據IIT預測，到2020年鋰動力電池的產值將與小型鋰電池的產值相同，總計可達350億美元的市場規(guī)模。因此，未來電動汽車將帶動鋰電材料數十倍以上增長。
鋰電池能夠成為產業(yè)發(fā)展方向，主要基于其擁有多項特性。首先其擁有高能量密度，鋰離子電池的重量是相同容量的鎳鎘或鎳氫電池的一半，體積是鎳鎘的40-50%。鎳氫的20-30%，其次，它還能實現(xiàn)高電壓，一個鋰離子電池單位體的工作電壓為3.7V（平均值），相當于三個串聯(lián)的鎳鎘或鎳氫電池；同時，鋰電池的物理、鋰離子電池不含有諸如鎘、鉛、汞，被視為無污染的電池。
目前國內市場，動力鋰電池的銷售量還很低，還處于盈利能力低的狀況，鋰電池的銷售收入主要來源于手機、電腦等小型鋰電池領域，然而一臺純電動車是單個手機電池耗用量的一萬倍左右，伴隨未來新能源汽車逐漸走向成熟，勢必會帶動動力鋰電池呈現(xiàn)爆發(fā)性增長。
以鋰電池正極材料磷酸鐵鋰為例，截至2009年，全國共有50-60家電芯廠商即將或已經完成生產線的購置，進行產能擴張，其中已進入工業(yè)化批量生產并向市場穩(wěn)定供貨的企業(yè)有天津斯特蘭、北大先行、比亞迪、湖南杉杉新材料等8家，其余都在中試階段，2009年在建產能2500噸，全部達產后，產能合計為5000噸左右，2010年，磷酸鐵鋰的產能將繼續(xù)出現(xiàn)增長。目前國內每年磷酸鐵鋰的需求量為8000噸左右，2008年實際銷售不到1000噸，預計2010年國內磷酸鐵鋰的年需求量將超過1.5萬噸。全球磷酸鐵鋰的供給缺口將達到10萬噸。
鋰電池產業(yè)涉及構成部件、整體生產、上游原料3個鏈條。
構成部件鏈條分為正極材料、負極材料、電解液和隔膜4個部分。正極材料包括當升科技(300073,股吧)、中信國安(000839,股吧)、杉杉股份(600884,股吧)；負極材料包括中國寶安(000009,股吧)、杉杉股份；電解液的上市公司最多，包括江蘇國泰(002091,股吧)、華芳紡織(600273,股吧)、新宙邦(300037,股吧)、杉杉股份；隔膜包括佛塑股份。
鋰電池生產的上游原料主要包括鋰和稀土，上市公司包括西藏礦業(yè)(000762,股吧)、中信國安、包鋼稀土(600111,股吧)。
完成整個鋰電池生產的上市公司包括風帆股份(600482,股吧)、德賽電池(000049,股吧)、億緯鋰能(300014,股吧)。
近期鋰電池概念股成為市場資金追捧的對象，只要是公告中“涉鋰”的股票就成為游資重點拉升的對象，成飛集成、德賽科技無疑成為了近期的大牛股，8月23日隨著同濟科技、奧特迅、佛山照明等個股紛紛漲停，鋰電池行業(yè)的炒作已經進入了白熱化的程度，但其中真正具備投資價值的有多少呢？鋰電池行業(yè)相關個股較多，我們認為公司經營能力強，技術處于行業(yè)領先，有一定規(guī)模效應，未來有產能擴張或產業(yè)鏈延伸能力相關公司將超越行業(yè)發(fā)展，才具備長期投資價值。
對于鋰電池行業(yè)的認可，幾乎所有機構都是一致認同，雖然目前行業(yè)整體估值偏高，但從其自身的發(fā)展趨勢看，鋰電池行業(yè)有理由享受較高的估值，我們建議投資者對鋰電池行業(yè)采取自下而上的投資原則，選擇行業(yè)優(yōu)質的龍頭公司，從鋰電池的產業(yè)鏈入手進行投資，由于未來鋰電池的需求會呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，對上游鋰資源的需求量將會大大增加，從而具備上游資源的上市公司將會率先受益。其中較好的上市公司包括包鋼稀土、西藏礦業(yè)。
在生產電池的過程中，隔膜企業(yè)的投資回報率最高，佛塑股份是國內絕對的領軍者；正極材料中的磷酸鐵鋰將會成為未來鋰電池正極的發(fā)展方向，其中龍頭類上市公司包括當升科技、中信國安。
電解液中生產電解質的企業(yè)較少，并且目前的電解質材料還沒有可替代性產物，多氟多(002407,股吧)具備龍頭資質，可對這三部分中的龍頭企業(yè)重點關注，對于生產鋰電池的企業(yè)，要選擇產業(yè)鏈完整及具備產能擴張實力的龍頭公司，比如杉杉股份等。
但是，有些“涉鋰”公司的主營業(yè)務并非以鋰電池為主，僅參股鋰電池企業(yè)，而自身的主營業(yè)務品種繁多，產業(yè)集中度不夠，未來的前景可謂一般，隨著股價被輪番炒作，估值顯然存在很大的壓力，此類個股不宜追高。
