中國儲能網(wǎng)訊：3月31日，頗受關(guān)注且目前仍處停牌狀態(tài)的漢能薄膜發(fā)電集團有限公司(以下稱“漢能薄膜”)，發(fā)布了其2015年業(yè)績報告，但值得注意的是，這份報告是獨立核數(shù)師“持保留意見”通過的。
不出意料，與此前(2月26日)披露的“盈利預警公告”無異，受到停牌、大幅削減關(guān)聯(lián)交易等連鎖影響，業(yè)績報告顯示，漢能薄膜去年營收28.14億港元，較2014年下跌約70.7%；毛利減少至13.73億港元，較上年下跌約75.1%。而由于發(fā)生了高達79.15億港元的商譽減值(商譽損失計入虧損，但對現(xiàn)金流不構(gòu)成影響)，7.7億港元的物業(yè)減值及9.7億港元的無形資產(chǎn)減值(三項累計數(shù)額高達96.55億港元)，2015年，漢能薄膜全年虧損達到了122.33億港元。
此外，關(guān)于漢能飽受各界質(zhì)疑的關(guān)聯(lián)交易，數(shù)據(jù)顯示，2015年，漢能薄膜因與漢能控股集團(漢能薄膜母公司，以下簡稱“漢能控股”)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易獲取的收入低于2億港元，較2014年的59.6億元大幅縮減了96%。
值得一提的是，年度業(yè)績報告披露的有關(guān)內(nèi)容，證實了《證券日報》記者此前獲知的消息：李河君實施了對漢能控股運營體系，從“按上下游業(yè)務劃分”向“按技術(shù)路線劃分”的調(diào)整。
在業(yè)界看來，“按技術(shù)路線劃分調(diào)整運營體系，說明漢能管理層要一改以往偏重于硅基薄膜的運營，轉(zhuǎn)而著力于銅銦鎵硒、砷化鎵。”一位不愿具名的券商分析人士向《證券日報》記者推測，“而運營體系的調(diào)整可能還有另一種目的，其或許是漢能向香港證監(jiān)會提出的‘大型重組建議’中的一部分。漢能方面希望以‘大型重組建議’實現(xiàn)大幅削減關(guān)聯(lián)交易，并盡快謀求香港證監(jiān)會允許其復牌?！?
此外，上述券商分析人士認為，“業(yè)績報告中96.55億港元的三項(商譽、物業(yè)、無形資產(chǎn))減值，占其全年虧損額度近八成，造成漢能薄膜凈資產(chǎn)的大幅下降。此舉也可能是公司的主動行為，那么，就不排除漢能薄膜有尋求私有化的謀劃”。
停牌導致去年
374億港元收入夭折
去年5月20日的股價重挫，以及隨之而來的長期停牌，令很長一段時期內(nèi)的漢能四面楚歌。
透過業(yè)績報告不難發(fā)現(xiàn)，除了上文提及的關(guān)聯(lián)交易大幅減少外，漢能薄膜還表示，因持續(xù)停牌對其聲譽造成了嚴重的負面影響，導致“若干現(xiàn)有及潛在客戶、業(yè)務伙伴和供應商等，由于本公司股票停牌的關(guān)系，已表示欲減少或暫?；蜓舆t與本集團的合作計劃。”
據(jù)《證券日報》記者整理，其中，漢能控股曾于去年初與山東新華聯(lián)新能源科技有限公司達成的15億股認購(每股認購價為3.64港元)協(xié)議及600MWBIPV(建筑光伏一體化)生產(chǎn)線設備銷售合同(6.6億美元，約合51.6億港元)，因漢能薄膜停牌，完成日期被延長至2016年4月30日。
同樣，因為漢能薄膜的停牌，漢能方面去年3月份與寶塔石化集團有限公司達成的股份認購協(xié)議(3億股-30億股，每股認購價為5.38港元)及1200MWBIPV生產(chǎn)線設備銷售合同(13.2億美元，約合人民幣103.14億港元)已被終止；與內(nèi)蒙古滿世投資集團有限公司達成的股份認購協(xié)議(1.1億股-11億股，每股認購價為5.38港元)及600MWBIPV生產(chǎn)線設備銷售合同(6.6億美元，約合51.6億港元)已被終止。
也就是說，僅與寶塔石化、滿世投資兩份協(xié)議的被迫終止，就使得漢能方面丟失了220.58億港元的股權(quán)融資，以及合計154.5億港元的BIPV生產(chǎn)線設備銷售額。
此外，因停牌導致的融資能力下降，資金緊張，漢能薄膜業(yè)績報告披露，截至去年底，漢能薄膜對漢能控股方面的應收合約客戶總額達到了23億港元，貿(mào)易應收賬款約為26億港元，其中26億港為逾期款項。
調(diào)整運營架構(gòu)
更倚重銅銦鎵硒、砷化鎵
關(guān)于漢能控股的運營體系(架構(gòu))調(diào)整，業(yè)績報告披露，調(diào)整后，漢能控股設立的八個事業(yè)部門分別為：漢能薄膜太陽能投資公司、產(chǎn)品孵化中心、移動能源事業(yè)群、分布式能源事業(yè)群、柔性民用事業(yè)群、柔性工業(yè)應用事業(yè)群、漢能裝備公司、全球光伏應用集團。
據(jù)《證券日報》記者整理，其中，漢能薄膜太陽能投資公司主要從事光伏電站(大型地面電站)的投運；產(chǎn)品孵化中心定位于薄膜技術(shù)應用創(chuàng)新以及薄膜技術(shù)交易平臺；移動能源事業(yè)側(cè)重Alta Devices的砷化鎵路線；分布式能源事業(yè)群側(cè)重Solibro的玻璃基、共蒸法銅銦鎵硒路線；柔性民用事業(yè)群側(cè)重Global Solar的銅銦鎵硒路線；柔性工業(yè)應用事業(yè)群側(cè)重Miasole的柔性、濺射法銅銦鎵硒路線；漢能裝備公司側(cè)重非晶硅薄膜的應用；此外，全球光伏應用集團則定位于開拓戶用、農(nóng)業(yè)光伏、BIPV等分布式光伏應用市場。
“千人計劃”國家特聘專家、北京低碳清潔能源研究所太陽能中心主任陳頡向《證券日報》記者表示，“銅銦鎵硒、砷化鎵無疑是目前最先進的薄膜光伏技術(shù)路線，企業(yè)在這個方向上投入，應該得到支持。但產(chǎn)業(yè)化的成敗與否，取決于組件的效率和成本，就成本來說，也需要產(chǎn)能達到一定規(guī)?！薄?
而除了已知的河源，及下文提及的山東淄博兩條銅銦鎵硒產(chǎn)線外，《證券日報》記者獨家獲悉，“漢能目前在國內(nèi)另有四個正在籌備的項目，分別是銅銦鎵硒、砷化鎵的相關(guān)產(chǎn)能?！毕嚓P(guān)知情人士透露。
河源產(chǎn)線進入SOP階段
開行貸款用于淄博產(chǎn)能
根據(jù)業(yè)績報告，獨立核數(shù)師對報告“持保留意見”的原因是，獨立核數(shù)師無法取得漢能薄膜對漢能控股及相關(guān)公司部分應收賬款可回收性的充分適當?shù)膶徍俗C據(jù)，導致無法判斷是否需要對該等賬戶余額進行調(diào)整，這可能引發(fā)漢能薄膜凈資產(chǎn)被低估，及增加凈虧損。
漢能薄膜業(yè)績報告也并非全是壞消息。例如，就漢能薄膜在去年中旬啟動的銅銦鎵硒戶用系統(tǒng)銷售，以及去年下旬啟動的經(jīng)銷商模式上，業(yè)績報告披露，截至去年底，漢能國內(nèi)戶用系統(tǒng)下單超過了7100套，同時，已簽約超過1300個經(jīng)銷商，其中核心經(jīng)銷商超過90%。而據(jù)《證券日報》記者了解，漢能是中國光伏業(yè)界鮮有的采取經(jīng)銷商模式開拓市場的個案。
此外，業(yè)績報告還顯示，漢能薄膜產(chǎn)品的柔性、透光性、弱光性等特點，使得其于農(nóng)業(yè)大棚上的應用頗受市場歡迎，在2015年，其簽訂的農(nóng)業(yè)合同總額達到了人民幣10億元；而在光伏扶貧方面，2015年漢能參與的項目也較為廣泛，其范圍涵蓋了江蘇、云南、貴州、山西、甘肅、安徽、河北及廣東等。
最為值得關(guān)注的是，此前，《證券日報》曾報道，漢能控股旗下的美國子公司MiaSole研發(fā)并生產(chǎn)的銅銦鎵硒柔性薄膜太陽能組件FLEX-02(量產(chǎn)轉(zhuǎn)化率為16%)已經(jīng)在漢能位于廣東河源的工廠生產(chǎn)。
雖然漢能方面并未給予這一事件進展的任何信息，但在此番業(yè)績報告中卻披露，截至去年底，這條銅銦鎵硒生產(chǎn)線已進入SOP階段(標準作業(yè)程序)。“SOP已經(jīng)是達產(chǎn)前的最后一步。”陳頡向記者介紹。
同時，《證券日報》記者還獨家獲悉，“漢能控股相關(guān)主體，近期獲得了國家開發(fā)銀行超6億元貸款，將被用于漢能山東淄博一期600MW銅銦鎵硒產(chǎn)能項目?！币晃徊辉妇呙闹槿耸肯颉蹲C券日報》記者透露，“漢能投入研發(fā)的相關(guān)薄膜技術(shù)，特別是銅銦鎵硒、砷化鎵等，畢竟是中國光伏所需要的，甚至稱得上空白。而這或許正是國開行給予漢能貸款支持的初衷所在?！?
在銅銦鎵硒之外，不久前美國國家可再生能源實驗室發(fā)布認證結(jié)果，漢能海外子公司Alta Devices研發(fā)的砷化鎵雙結(jié)電池的轉(zhuǎn)化率達到31.6%，打破雙結(jié)電池世界紀錄。
而針對漢能方面掌握的前沿技術(shù)，《證券日報》記者據(jù)公開資料整理，在漢能停牌后，包括全國政協(xié)副主席、科技部部長萬鋼，江西省委書記強衛(wèi)等高層曾較為密集的進行調(diào)研。
