近日，中國(guó)平安證券發(fā)布《電力行業(yè)全景圖——電價(jià)篇》研究報(bào)告，報(bào)告稱隨著長(zhǎng)協(xié)交易規(guī)模的擴(kuò)大和占比的提升，長(zhǎng)協(xié)電價(jià)可能會(huì)取代原燃煤標(biāo)桿電價(jià)、現(xiàn)基準(zhǔn)價(jià)，成為市場(chǎng)化交易中新的標(biāo)桿參照系。
標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，電價(jià)體系的定海神針：電作為一種沒有庫(kù)存的產(chǎn)品，實(shí)時(shí)生產(chǎn)、實(shí)時(shí)消耗、動(dòng)態(tài)平衡，理論上其價(jià)格可能會(huì)因?yàn)槿狈φ{(diào)節(jié)工具而出現(xiàn)極端劇烈的波動(dòng)。因此，在建立起有效的電力市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)發(fā)電競(jìng)價(jià)上網(wǎng)前，對(duì)于電價(jià)的管控就成為必須，電價(jià)也呈現(xiàn)出極強(qiáng)的政策管制屬性。2004年起陸續(xù)出臺(tái)了煤、水、核、風(fēng)、光等各類型電源的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，成為電力產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)之一。
2019標(biāo)桿電價(jià)+煤電聯(lián)動(dòng)如期謝幕：煤電在國(guó)內(nèi)發(fā)電裝機(jī)中占比超過五成、發(fā)電量占比超過六成，而燃料成本在煤電的營(yíng)業(yè)成本中占比約七成，煤價(jià)的變化對(duì)利潤(rùn)空間存在巨大影響。為理順煤電價(jià)格關(guān)系，發(fā)改委在2004年建立了煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。2004-2019年，全國(guó)性的煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)共經(jīng)歷了12次調(diào)整，其中7次上調(diào)、4次下調(diào)、1次有漲有跌，明確因煤電聯(lián)動(dòng)而調(diào)整共執(zhí)行了8次、3次以其他名義執(zhí)行，僅有1次不屬于聯(lián)動(dòng)。2018、2019年均達(dá)到觸發(fā)條件，但連續(xù)兩年下調(diào)一般工商業(yè)電價(jià)致使聯(lián)動(dòng)擱淺。9月26日國(guó)常會(huì)決定取消煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將現(xiàn)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制，改為“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化機(jī)制。
2020基準(zhǔn)電價(jià)+浮動(dòng)機(jī)制登上舞臺(tái)：2019年10月21日發(fā)改委正式發(fā)文取消“標(biāo)桿電價(jià)+煤電聯(lián)動(dòng)”機(jī)制，自2020年起執(zhí)行“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化機(jī)制。與前兩年相比，2020年并沒有明確的降價(jià)幅度，壓制力度邊際趨緩。預(yù)計(jì)讓利方式是擴(kuò)大市場(chǎng)化規(guī)模，空間則來自于煤價(jià)下行。電作為必選消費(fèi)，短期內(nèi)需求仍將保持增長(zhǎng)；煤電供給側(cè)改革并未結(jié)束，產(chǎn)能調(diào)整精細(xì)化。隨著過剩產(chǎn)能出清、新增裝機(jī)下滑、用電需求增長(zhǎng)，電力供給大于需求的狀態(tài)在2019年終于出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，7年后重現(xiàn)缺電力局面。供需的變化在市場(chǎng)化交易制度下的電價(jià)中必然會(huì)得到體現(xiàn)。
觀六省市場(chǎng)化交易，長(zhǎng)協(xié)利于穩(wěn)定價(jià)格、控制讓利：從粵、蘇、皖、桂、閩、遼6省目前的電力市場(chǎng)化交易情況及變化趨勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)協(xié)電量占比高有利于穩(wěn)定電價(jià)、控制讓利。部分省份的2020年度長(zhǎng)協(xié)簽約結(jié)果陸續(xù)出爐，價(jià)差穩(wěn)定。12月21日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好2020年電力中長(zhǎng)期合同簽訂工作的通知》，要求實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)高比例簽約，未來長(zhǎng)協(xié)電量的占比還有進(jìn)一步提升的空間，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、控制交易風(fēng)險(xiǎn)。隨著長(zhǎng)協(xié)交易規(guī)模的擴(kuò)大和占比的提升，長(zhǎng)協(xié)電價(jià)可能會(huì)取代原燃煤標(biāo)桿電價(jià)、現(xiàn)基準(zhǔn)價(jià)，成為市場(chǎng)化交易中新的標(biāo)桿參照系。
